个股分化 成长占优
根据统计数据，目前沪深两市已经有790家上市公司披露了一季报业绩预告情况，其中业绩预告同比增长的有557家，占比70.50%。有253家上市公司业绩增长同比翻倍。当前市场面临贸易摩擦、房地产投资和基建下滑预期，泥沙俱下式调整反而带来丰富个股机会。适时披露的一季报预告恰好充当了甄别标的股含金量的试金石。
情绪因素制约交投
2月以来的市场调整主要源于对经济增长的担忧、资管新规以及贸易战对风险偏好的挫伤。从时间上来看，多数的负面因素的影响将在4月份得到确认。近期，受中美贸易摩擦发酵影响，美股和A股双双下跌，令原本有所恢复的市场情绪再度回落。
一周来看，除海南板块和乡村振兴概念由于博鳌亚洲论坛年会等利好因素提振受捧外，其余热点主要集中在贸易摩擦和相关主题概念上，如生物育种、黄金珠宝、航母等。
由此，上周A股走势出现先扬后抑格局。截至上周三收盘，沪指跌破5日、10日等多条短期均线，开始向下考验3100点支撑力。与此同时，受到医药股回吐涨幅拖累，中小板和创业板调整压力显著增大。资金预期偏空还导致电子、通信、传媒等板块大幅下挫。仅仅上周三，创业板指数跌幅就达到1.90%，在主要指数中表现垫底。
往后看，国泰君安证券认为，贸易摩擦可能是未来一段时间影响市场的重要因素，长期影响不应低估，同时短期影响不应高估，预期波动随时需要修正。
参考过往案例来看，中美贸易摩擦因素对全球金融市场的冲击仍主要在情绪层面。东北证券指出，由于生效时间上的不确定，中美贸易摩擦还未进入实质状态，但多次博弈下的多次市场冲击将成为助推今年市场波动率的持续因素。4月份面临较多的新增因素，表现为波动率走高有望获得新因素推动，市场仍然需要耐心等待更好的状态。
节前三个交易日，A股成交逐日下降，但日均成交额仍超过5000亿元，并未出现明显收敛，博弈存量指标再次碰到0.4上线，市场性价比下降。
