越来越多的VIE公司试图拆除VIE登陆新三板，这将是新三板上互联网公司的最主要来源。
但是，拆VIE这事，既是技术，也是艺术。那么，拆VIE到底哪家强？「读懂新三板」告诉您，请认准百姓网。
百姓网拆VIE，快！暴风科技用了一年半，天涯用了7个月，凯立德花了半年，而百姓网，只用了25天。拆完之后，百姓网迅速完成股改，不到5个月便向股转系统提交公开转让说明书。
百姓网拆VIE，神！拆之前，百姓网董事长王建硕持有12.33%的股份，拆之后，王建硕直接持股比例达到24.58%，同时，王建硕担任上海香侬、上海派森和上海访溪的唯一普通合伙人及执行事务合伙人，三家合伙企业持有公司57,333,344股，持股比例合计16.38%。因此，王建硕可以控制公司40.96%股份的表决权，为公司控股股东。
百姓网是怎么做到的？「读懂新三板」（微信公众号：ddxinsanban）和您一起回顾百姓网拆除VIE的全过程。
1.25天拆分VIE全程回顾
2015年10月30日，分类广告网站百姓网正式向股转中心递交公开转让说明书。
在此之前的6月底，百姓网刚刚拆分完VIE。
百姓网董事长王建硕的公开说法是：“从5月底开始到6月15、20日之间，百姓网拆除VIE所有的工作就已经完成了。”一般情况下，拆除VIE结构需要6个月到一年时间。那么，百姓网是如何做到25天拆除VIE架构的？
通过百姓网提交的公开转让说明书，「读懂新三板」看到了拆除VIE结构的整个细节。
拆除VIE架构前，百姓网的股权结构是这样的
而提交公开转让说明书时，百姓网的股权结构是这样的：
现在回到正题，百姓网究竟是如何在25天内拆除VIE结构的？
仔细看下面的流程：
2015年6月1日，百姓控股董事会、股东会通过决议，同意百姓控股回购百姓控股股东手中的股票，但这其中并未包括王建硕控制的Baomei。这意味百姓控股成为王建硕控制的Baomei的独资公司。
2015年6月26日，百姓网的境内实体公司上海客齐集融资23亿元（融后估值42亿元）。
同日，客齐集网络、王建硕、李佳、潘晓良、上海客齐集以及百姓控股共同签署《终止协议书》，终止VIE控制协议。
经过6月26日的运作，上海客齐集成为自由身，同时赢得巨额融资。
2015年6月30日，刚刚拿到巨额融资的上海客齐集，以2.9亿美元的价格，向百姓控股收购客齐集网络100%的股权。当然，上海客齐集实际付出的价格不止2.9亿美元，它还要额外缴纳2900万美元企业所得税。
经过6月30日的收购，百姓控股获得2.9亿美元，拿着这笔钱，百姓控股回购了除王建硕控制的Baomei之外的百姓控股股东股票。
到这一步，拆除VIE结构彻底结束，美元股东拿到钱退出，人民币股东以投后42亿元估值接盘，接下来只需要整体变更为股份公司，便可以申请挂牌新三板。
拆除VIE后，相关公司的股权关系如下：
2.老板们的问题是解决了，但兄弟们手中的股份怎么办呢？
VIE架构拆除前,百姓网有82位公司员工持有百姓控股期权。百姓网将其分成三种情况处理。
1、30名已离职员工，百姓控股与他们签订回购协议，离职员工选择自动放弃期权，获得了相应对价现金补偿；
2、剩余52人继续在公司任职，其中37人选择放弃行使百姓控股期权后，获得了持股平台上海香侬或上海派森的出资份额，间接持有上海客齐集股份；
3、另外的15人选择放弃行使百姓控股期权，部分权益换取了对价现金补偿，部分权益换取了上海香侬或上海派森的出资份额，间接持有上海客齐集股份。
简单总结一下，就是百姓网用了25天时间，以上海客齐集为主体，融资23亿元，并以3.19亿美元的成本将上海客齐集剥离出百姓控股，同时对外资持股和员工期权，分别给予现金和国内公司出资份额补偿。
就结果而言，百姓网以上海客齐集为主体脱离百姓控股，成为一家由王建硕、上海香侬、上海派森、上海访溪等股东持有的内资公司。
3.道理我都懂，可为什么会这么快：人民币接盘意愿强烈，美元基金等得不耐烦
要拆除VIE结构，法律程序并非最耗时费力，难点在于如何找到合适的人民币股东在国内接盘。支付给原有美元股东足够的对价，使其自愿退出。
支付给原有美元股东足够的对价，使其自愿退出。
首先，在今年6月份A股行情的顶峰，人民币基金手上没有像样的互联网资产，而百姓网首先既打算登陆三板，又具有互联网概念，所以很快募集到23亿人民币，其中大部分钱用来向美元股东赎身。
2013年11月，58同城在美国上市。2015年4月，58同城和赶集网结束了10年的战争，选择了合并，合并后的58+赶集市场份额达到80%以上，美元投资者短期内看不到百姓网在美上市的可能性，这也是他们为什么同意退出。
百姓控股从转让客齐集网络获得2.9亿美元，回购了出王建硕控制的Baomei之外的所有股东的股票，回购总股票数量为15947万股，平均下来每股相当于1.818美元／股。这个价格对于A轮投资者而言意味23倍收益，对于C轮投资者意味一倍多的收益。D轮投资者同时也是前几轮的投资者，所以股东层面不会有太大障碍。
