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阿奇戈斯爆仓引发多银行收紧贷款政策

来源: 经济参考
2021-05-11 09:00 
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据外媒报道,美国对冲基金阿奇戈斯资本管理公司爆仓事件余波未消,华尔街银行纷纷考虑收紧对一些对冲基金客户的贷款条件。

据《华尔街日报》5日援引银行人士和对冲基金经理的话称,瑞士信贷集团、摩根士丹利和瑞银集团等机构正评估为对冲基金和家族办公室提供融资的业务,以查找潜在漏洞,防范与阿奇戈斯类似的事件重演。

阿奇戈斯公司3月份因未能及时补足交易保证金而遭到强制平仓,导致包括多家美国公司在内的一些公司股票价格大幅下跌,一些向阿奇戈斯资本管理公司提供融资的国际金融巨头遭受了较大损失。

一些银行在近期召开财报电话会议时,谈及其在阿奇戈斯爆仓事件之后的举措。瑞士信贷表示,将压缩机构经纪业务。摩根士丹利称,正评估自己的压力测试方法,不过该行不打算缩减与对冲基金或家族办公室之间的业务往来。瑞银表示,正评估其机构经纪业务关系,这项业务对其仍具有战略重要性。此前,野村控股在4月份称,已在评估旗下机构经纪业务。一位知情人士说,该公司冻结了客户结余,但尚未降低杠杆率。

《华尔街日报》援引多家基金经理的话称,高盛集团、摩根士丹利、瑞银等银行正重点关注头寸非常集中的对冲基金,包括那些试图通过借入大量资金来提升回报的对冲基金。有些银行正在进行压力测试,以了解若一只基金的头寸陡然下降时,自身可能存在的亏空。新近获得授权的信用风险部门正对投资组合多样化程度远高于阿奇戈斯的客户进行评估。

机构经纪业务高管以及基金顾问表示,多家银行正着手修改与一些客户之间的协议,以改变股票总回报掉期(TRS)的条款。TRS是一种衍生品合约,曾帮助阿奇戈斯在多家放款机构隐秘地累积巨额头寸,当时这些放款机构并不了解阿奇戈斯的持仓状况,而且阿奇戈斯预付资金几近于无。

知情人士说,包括摩根士丹利在内的几家银行已经就全面或部分终止掉期与客户进行了沟通。这些举措可能有助于降低银行的掉期敞口,在某些情况下还会降低基金的杠杆率。

业内人士预计,一些银行的客户将被要求定期根据其投资组合的市值变化,或波动性和集中度的增加等因素提供额外的抵押品。许多掉期协议已经有这样的保证金要求,不过对一些议价能力更强的大客户存在例外。

【责任编辑:曹静】
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