11月9日，在岸人民币对美元汇率升破6.6关口，这是2018年6月底以来的首次。分析人士认为，从当前情况来看，外部环境存在缓和可能性，美联储货币政策或延续宽松，美元指数将进一步下跌，人民币存在升值空间。

人民币对美元汇率上涨，也是全球市场风险偏好变化的一个缩影。9日，A股大幅收涨，美股期货日内也强势上攻。不过，有机构人士表示，市场波动的风险依然较大。

波动幅度加大

11月9日，人民币对美元汇率大幅升值。早间，人民币对美元中间价调升167点至6.6123元，续创逾两年新高，回到2018年6月底水平；离岸人民币对美元汇率在上周“攻破”6.6关口的基础上继续走高；国内市场开始交易后，在岸人民币对美元汇率开盘“补涨”，升破6.6关口。

Wind数据显示，当日，在岸人民币对美元汇率日盘收盘价报6.5728元，盘中最高涨至6.5630元，创2018年6月末以来新高。截至18:00，离岸人民币报6.5624元，盘中一度升破6.55关口。

离岸、在岸人民币对美元汇率先后升破6.60关口，是2018年6月底以来的首次。近日，人民币大幅升值，但也出现过较大幅度波动，这与外部因素的扰动密不可分。11月4日，在岸人民币一度贬值至6.75一线，当日最高价和最低价差值超千点。但11月5日，在岸人民币大幅升值，单日涨700多点。

美元或继续走弱

自5月底开启升值行情以来，人民币对美元汇率涨逾6000点，较为明显的局部回调行情发生在9月下半月和10月中下旬。截至目前，人民币对美元汇率不仅“弥补”了2019年“破7”以来的跌幅，还回补了2018年6月底以来的调整幅度。如果继续“前进”，将追回到2018年2月至6月初的位置，这是近五年内的汇率高位。

人民币最近几日的升值行情，也隐含了外部环境趋于缓和的市场预期。浙商证券李超团队认为，近来人民币升值的主要原因包括我国基本面在全球占优且货币政策正常化。近期还出现了一些边际变化，如贸易顺差持续、银行间外汇市场供需关系改善等。

分析人士认为，美元疲软还将持续，美元指数或在本轮走弱中跌破91。美联储最新决议仍是“按兵不动”，利率水平维持在0%至0.25%。同时，美联储主席鲍威尔表达了对经济复苏的担忧，并表示尚未考虑缩减资产购买的力度。这预示着未来美国货币政策还将维持宽松，美元或继续走弱。

风险偏好升温

人民币近期的波动，也是全球市场风险偏好变化的一个缩影。9日国内市场交易时间段，人民币升值同时，A股也强势上攻，美股三大股指期货也重拾涨势，纳指期货一度涨近3%。

市场风险偏好回升，国内外市场均上演了股债“跷跷板”效应。国内市场上，国债期货全线收跌；海外市场上，9日上午，美国长短端国债走势一度分化，长端利率上行。截至记者发稿，美债收益率全面下行，美股股指期货涨幅也明显回落。此外，现货黄金日间表现强势，曾回升至1960美元/盎司上方。

开源证券赵伟团队表示，11月4日以来，美股等风险资产大涨或与美国选情有关。随着美国库存周期重启，长端美债收益率有望上行。受此影响，美股等高估值风险资产的波动料加剧。

（罗晗）