中证网讯（记者 黄灵灵）锐意进取，开拓创新，是创业板11年来探路持续监管的真实写照。自成立以来，创业板不断革新持续监管的理念和机制，推出了投资者适当性管理、“小额、快速、灵活、便捷”再融资制度、行业信息披露指引等一系列制度创新。

今年，借助试点注册制契机，创业板持续监管规则再次“装点一新”：强化以信息披露为中心的监管理念，优化上市、退市、信息披露、公司治理、股权激励等各项机制，完善股份减持安排，提高信息披露的针对性和有效性。

未来，创业板如何强化持续监管、引导上市公司诚信规范经营、促进提高上市公司质量、打造诚信守法之板，值得拭目以待。

不断夯实依法治市基础

创业板不断夯实制度“地基”，优化规则体系。为与新《证券法》做好制度衔接，深交所结合资本市场发展形势和创业板改革需求，开展对创业板自律监管规则体系的“废改立释”。优化完成后，以上市规则为核心，以规范运作指引、行业和专项业务信息披露指引等为主干，以办理指南为补充的三层上市公司自律监管规则体系日趋完善。

同时，创业板完善退市制度，促进优胜劣汰。在创业板改革并试点注册制过程中，创业板通过简化退市流程、优化退市标准、完善退市风险警示制度等多方面多维度进一步完善市场优胜劣汰功能，打造一套更为完善、精准的退市标准体系。

2020年以来，乐视网、金亚科技、盛运环保、神雾环保、千山药机5家公司已终止上市，暴风集团已进入退市整理期、天翔环境已被暂停上市，市场优胜劣汰机制正在发挥越来越重要的作用。

“高效的资本市场应该是流动的，既要有源源不断的优质企业加入，也要有企业退出，这就像流动的水一样，只有动起来，才有活力、水质才足够好。” 稳健医疗董事长李建全表示，此次创业板改革健全了退市制度，有助于实现资本市场良性循环。

此外，创业板以投资者需求为导向，加强信息披露监管。创业板于2013年在市场首推行业信息披露指引，根据新兴产业特点，先后制定了影视、医药、节能环保、互联网游戏、视频、电子商务等行业信息披露指引。结合监管实践和市场情况，创业板持续对行业信息披露指引进行梳理修订，目前已发布13件行业信息披露指引。

本次改革中，《创业板股票上市规则》中增设一节关于行业信息及风险事项的披露要求，明确上市公司应当在年报、半年报中披露所属行业的基本特点、发展状况、技术趋势、公司的行业优势和劣势等信息；同时强化公司经营、核心竞争力、债务及流动性等风险的临时信息披露要求，为投资者了解公司情况提供充足信息。

“创业板注册制对信息披露、违规成本等进行了更严格的要求，为上市公司提供了明确的指引，有利于公司在现有基础上进一步提升公司治理水平。” 迈瑞医疗公司董事会秘书李文楣表示。

深度激发市场活力

在改革过程中，深交所进一步落实“放管服”要求，充分考虑创新创业企业现实诉求，放松和取消不必要的要求，降低信息披露成本，激发企业活力。

一是优化股权激励制度。本次创业板改革中，对股权激励制度进行了优化，提高股权激励比例上限，放宽激励对象限制，简化激励实施流程。

宁德时代有关负责人表示，创业板注册制改革后，大幅优化了股权激励制度，增加了二类限制性股票新的股权激励工具，结合了“第一类限制性股票”的价格优惠和“期权”不用提前出资的优点，减轻了激励对象资金压力，同时减少上市公司回购注销等繁琐手续，让公司在实施具体方案时有更大弹性空间、更灵活的操作方式，有利于取得更好的激励效果。公司于2020年10月推出二类限制性股票激励方案，享受“制度福利”。

数据显示，截至10月30日，创业板共532家公司推出962单股权激励计划，涉及股份数量85.07亿股，超六成创业板公司推出了激励计划，更有超两成公司推出多单激励计划，软件和信息技术服务等技术密集型行业的股权激励已成常态化。

二是取消强制披露业绩快报要求。创业板本次改革取消强制披露业绩快报要求，仅保留特殊情况的披露要求，如在定期报告披露前向国家有关机关报送未公开的定期财务数据、预计无法保密的，应当及时披露业绩快报，切实为企业“减负降压”。

创业板某互联网行业公司高管表示，修订后创业板股票上市规则取消强制披露业绩快报的要求，改为鼓励为主。这些顺应时代发展的修改，降低了公司的信息披露成本。

大力净化市场生态

创业板从快从速打击违法违规行为。对财务造假、资金占用等违法违规行为“零容忍”，加大追责问责力度，打造良好的资本市场生态，为注册制改革提供良好的环境基础。

2020年以来，创业板作出公开谴责23家次、通报批评59家次、公开认定不适合担任董监高1家次，其中狠抓严处跟风炒作典型，从严从快处理了雅本化学、秀强股份等蹭热点炒概念违规行为。

创业板某电子行业公司高管认为，创业板在把好“入口关”的前提下，从严监管，坚持底线思维。针对不同板块实施有差异化的持续有效的监管，督促上市公司稳健发展，实现质的稳步提升。

此外，创业板不断深化抓两头、带中间的分类监管新实践。今年8月，深交所发布《上市公司风险分类管理办法》，对不同类别公司实施差异化监管安排，优化监管资源分配，提升监管工作的精准性。据了解，深交所对高风险类及次高风险类上市公司重点配置监管资源，对其信息披露、并购重组、再融资等事项予以重点关注，规定高风险类公司信息披露考评不得为A、取消信息披露直通车资格等，从源头推动提高上市公司质量。

仟源医药董事长赵群认为，改革后的上市制度、持续监管制度、交易制度都体现了市场主体的市场化和监管机构的严监管，各自归位。“作为实业投资人，我们更注重上市公司的健康发展，能够高质量的回报股东、回报社会，注册制相应制度的改革，使得上市公司的上市、交易更加的市场化，市场化的外部约束会对上市公司高质量发展形成正向的促进，更好的利用上市平台做大做强实业。”

（黄灵灵）