美股市场三大指数上周悉数下跌。道琼斯工业平均指数跌2.6%，跌至6周多以来的低位；标准普尔500指数跌3.1%，不仅连续5个交易日下跌，而且创下2018年12月以来最大单周跌幅；纳斯达克综合指数跌3.92%，跌至5周以来的低位。

受投资者对美联储宽松货币政策预期的期待，前期美股再创历史新高。但在上周，美联储虽然10年来首次降息，但市场认为并没有得到来自美联储未来进一步放松政策的保证，投资者大为失望。加之外部基本面的紧张局势再度出现反复，市场抛盘加剧，美股市场人气黯淡。

芯片股领跌

上周道指成分股中，仅有3只获得上涨，具体为默克、宝洁、强生三股，分别上涨3.73%、1.49%、0.26%。在下跌的成分股中，辉瑞制药大跌11.81%，排名第一。耐克、DOW、卡特彼勒、思科分别跌7.31%、7.15%、6.3%、5.8%。

标准普尔500指数成分股中，农业公司Corteva上周表现最好，上涨10.46%。建筑材料公司Maetin Marietta材料、氮肥公司CF工业控股、日用消费公司纽威尔品牌和方便食品公司家乐氏分别上涨9.93%、9.41%、8.03%、7.95%，排名第二至五位。在跌幅榜上，前期的大牛股医疗器械生产商阿比奥梅周度大跌26.42%，排名第一；石油生产商康丘资源、网域存储技术、高德纳资讯、体育服饰商安德玛分别下跌25%、22.11%、21.01%、20.81%，分列第二至五位。

由于纳斯达克综合指数拥有逾2600家成分股，本文以纳斯达克的主要指数——纳斯达克100指数成分股进行统计。该指数上周跌4.04%。三大医药公司迈兰、Vertex和AMGEN领涨，AMD、微芯科技、赛灵思等芯片公司领跌。

值得注意的是，近期美股市场的“进攻人气指标”费城半导体指数前一周刚刚创出历史新高，上周则转为大跌6.61%，创2018年12月以来最大单周跌幅。30只成分股中，只有1只获得上涨，其他全部下跌。

宽松预期落空

美联储7月31日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到2%至2.25%的水平。这是自2008年12月以来美联储首次降息，符合市场预期。但是与原先市场预期不同的是，美联储主席鲍威尔表示，美联储的降息决定属于加息周期中的政策调整，并不代表降息周期的开始。分析人士认为，美联储在今年内可能不会继续降息。由于有投资者此前已将美联储在年内多次降息纳入投资考量，因此鲍威尔的表态使他们感到失望，导致美股承压下行。

还有观点分析称，美联储放松货币政策，很大程度上是因为外部基本面的紧张局势反复可能会对全球经济产生影响，并对美国经济产生负面反馈，“目前看这种担心似乎是正确的”。另外，到目前为止，美国经济表现中的消费一项非常有弹性，但是外部基本面可能对消费产生影响，这也是市场非常担忧的问题。

美国上市企业的财报季已进入高潮，目前公布的财报结果好坏参半。彭博发布的最新数据显示，在已发布业绩的逾350只标准普尔500指数成分股中，有72%的公司二季度业绩好于市场预期。

高盛策略师团队上周发布研报称，由于经济增速放缓、油价下跌且企业毛利水平疲弱，已将2019年全年标普500指数成分股公司的盈利预测从每股173美元下调至167美元，2020年的标普500指数成分股公司盈利预估则从每股181美元下调至177美元。

（陈晓刚）