科创板开市总体平稳。接受中国证券报记者采访的专家认为，科创板开市首日情况折射出市场化机制下的新股上市特征，投资者需熟悉交易规则，牢固树立理性投资观念。

开市首日整体平稳

“科创板开市第一天市场表现活跃，整体符合预期。短期来看，部分个股出现换手率较高和当日涨幅较大的情况，但我们认为这也符合在市场化机制下新股上市的特征。”汇添富基金董事长李文在接受中国证券报记者采访时表示。

中信建投证券认为，高换手率使得投资者意见分歧得到了充分表达，也意味着市场流动性良好，定价效率大幅度提升。同时，科创板交易首日整体表现优异，反映了投资者对科创板持乐观态度，看好中国经济科技创新和长期向好的投资机会。

投资者蒋启文中签了几只新股。“交易首日大涨在意料之中，投资者往往会追捧新的投资产品。”蒋启文说，“以前在A股其他板块打新操作策略基本上只要打开涨停，当天卖出，而科创板这个全新的板块，吸引了投资者的注意力，这25只股票应该会给中签的投资者带来较好收益。”他表示，前5个交易日应该不会卖出。

野村控股中国委员会主席、野村证券执行副社长饭山俊康表示，科创板正式开市交易将成为高科技企业的重要融资渠道，期待通过野村在中国的子公司，以及新获批成立的合资证券公司，未来从多个业务领域参与科创板投资。

加强规则“磨合”

尽管科创板开市首日整体平稳，但市场博弈较为剧烈，个人投资者还是要加强与规则“磨合”，提防股价剧烈波动风险。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，新股上市前五个交易日的交易相对充分，可能会形成一个头部价格，投资者不能盲目跟风，尤其不能在高位买入。

值得注意的是，除了南微医学等极少数科创板股外，开市首日，逾20只科创板股出现临停。科创板首日无差异普遍暴涨，虽然在目前看不出个股分化迹象，但不代表所有企业都该享有高估值。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示，对比创业板，科创板的新股开盘之后抛压较大，只有部分优质标的持续性较强，多数标的随后都有较大波动，会造成板块分化。科创板整体持续大涨可能性较低，首日之后出现分化的可能性更高。

西南证券表示，科创板的价值回归将快于A股其它板块新股。随着上市时间延长，新股股价会向内在价值回归。对于科创板而言，由于其采用了20%的涨跌幅限制，股价向价值回归的速度也会加快。

强化理性投资意识

分析人士指出，科创板将股票的定价机制交还给市场，这就要求中小投资者有能力对上市公司的投资价值做出正确判断。因此，中小投资者需对企业的治理结构、经营理念、发展前景、成长潜力等都有较全面了解，对宏观经济、政策、内外部风险较为熟悉。在对自身投资能力、风险承受度有清晰认识的基础上，关注股票的内在价值。

招商证券副总裁吴光焰指出，“理性、专业、具备自我保护力”是注册制下中小投资者的基本自身要求。“在注册制背景下，投资者要改变之前跟风炒作、唯专家至上、追涨杀跌的投资方式，形成以价值投资为核心，兼具成长投资、趋势投资的投资方式，使长期投资成为常态。对于专业知识、抗风险能力弱的中小投资者可以借助机构投资者来实现投资目的。”

个人投资者蒋启文认为，科创板投资一定要保持理性。“科创公司所在的行业和所处的阶段不一样，所考虑的核心指标和核心指标的权重也不一样。小公司和成长性行业，重要的是企业成长的增速；成熟行业主要是盈利的增速和稳定性。目前科创板投资的标的质量只有经历市场的检验，大浪淘沙，才能见真金。”

机构投资者方面，李文表示，汇添富基金将继续坚持价值投资理念，坚持从长期出发，基于产业发展趋势和公司基本面，精选出科创板中的龙头企业，科学构建投资组合，严格控制投资风险，通过分享企业的可持续、高质量增长，实现对投资者的长期稳定回报。

值得注意的是，根据惯例，凡是公司首次公开发行上市的，上交所将在该公司股票上市首日行情显示该股票的汉字简称前冠以“N”标记以提示投资者，自次一交易日起不再加冠“N”标记。由于科创板股票前五日均不设涨跌幅限制，股价波动幅度可能较大，投资者要注意新股上市前五日的价格波动风险。

（昝秀丽）