投中研究院日前发布的《2018年政府引导基金调研报告》显示，超过80%的政府引导基金其财政资金实际放大倍数大于4倍，其中放大倍数大于5倍的占50%，放大倍数介于4倍到5倍之间的约占33.33%，另外放大倍数小于4倍的低于17%。政府引导基金可有效发挥财政资金杠杆效应，带动社会资本。

在对GP（普通合伙人）管理资本规模的要求方面，仅半数政府引导基金有具体的最低要求。其中，30%的政府引导基金要求管理机构累计管理资本规模大于等于4亿元，10%的政府引导基金希望管理机构累计管理资本规模为2亿元至4亿元，说明GP管理资本规模的大小不是政府引导基金的重点考虑因素。

不过，调研结果也显示，超过50%的政府引导基金要求管理机构有3个至5个过往投资项目成功退出经验，20%的政府引导基金要求管理机构有5个以上投资项目成功退出的经验，另有16.67%的政府引导基金对管理机构的过往退出项目数量无具体要求。

在退出业绩方面，30%的政府引导基金要求GP过往项目退出回报率在50%-100%之间即可，20%的政府引导基金要求GP有过往项目退出即可，26.67%的政府引导基金对GP过往项目退出回报率暂无要求。仅有10%的政府引导基金要求GP过往项目退出回报率大于或等于120%。

（刘宗根）