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A股走势明显分化 春季行情成色不改

作者: 葛瑶 来源: 中国证券报
2021-02-19 07:13 
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2月18日,A股市场呈现极致分化行情。顺周期板块掀起涨停潮,而白酒龙头以及疫苗、家电、锂电池、传媒等行业中机构“抱团股”大幅调整。分析人士称,这是机构阶段性调仓换股所致。展望后市,春季行情有望持续,依然会在热点主题间进行切换。

市场分化明显

据Wind数据,截至2月18日收盘,上证指数上涨0.55%,深证成指、创业板指则分别跌1.22%、2.74%。涨停股数量达到133只。包括有色金属、采掘、钢铁板块在内的顺周期板块爆发,紫金矿业、宏达股份、园城黄金、驰宏锌锗、中国铝业、洛阳钼业等多只个股涨停。而白酒龙头茅台、疫苗龙头智飞生物、传媒龙头芒果超媒、锂电池龙头宁德时代、家用电器龙头美的集团等众多机构“抱团股”大幅调整。

川财证券首席经济学家陈雳表示,春节期间,海外市场大宗商品和能源价格上涨比较明显,提升了有色金属等顺周期板块的吸引力,对股价形成利好。而前期机构“抱团”比较集中的“大白马”,多数股价在节前创出历史新高,假期结束后出现明显调整。

“相比此前市场走势,中小市值个股压抑已久的情绪得以释放。”红塔证券首席经济学家李奇霖表示,这也说明市场资金在寻找新的价值洼地,一些超跌但有业绩支撑的品种或具备阶段性机会。白马股下调更多是前期高估值的调整,只要其具有基本面支撑,调整之后大概率会有不错表现。

“央行跨节资金投放力度小于预期,在一定程度抑制了市场表现。”巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣说。

春季行情有望持续

在分析人士看来,推动A股市场上行的积极因素仍在,春季行情有望持续。

首先,市场交投升温。据Wind数据,沪深两市18日成交额约为1.09万亿元。

其次,外资持续加仓A股。Wind数据显示,2月18日,北向资金合计净流入50.74亿元。自1月29日以来,仅有2月10日小幅净流出17.80亿元,其余交易日全部净流入。

再次,股市基本面向好。东方证券首席经济学家邵宇认为,今年经济基本面有所修复,因此上市公司盈利也会有所修复。

最后,市场流动性较为充裕。李奇霖表示,目前待入市资金规模庞大,指数走势继续向好逻辑没有发生实质性改变。

对于市场较为关注的流动性因素,中信建投证券首席策略分析师张玉龙认为,央行会逐步保持流动性平稳,现阶段流动性不再是市场主要矛盾,由盈利驱动的行情将持续。

邵宇提醒,宏观政策定调是“不急转弯”,货币政策和财政政策相较于去年的特殊情况而言均偏向收紧。“这对资产价格会产生一定抑制,主要将影响估值,对市场产生扰动。”

把握布局机会

在分析人士看来,春季行情中,市场依然会在热点主题间进行切换。普通投资者可把握基本面稳健、低估值中盘股投资机会。

首先,在基本面驱动下,关注年报以及季报良好的标的股。郭一鸣认为,市场流动性边际收紧,但经济复苏下企业盈利不断回升,成为支撑市场的主要力量。

其次,盈利上行周期下,应适当转向关注中盘股。郭一鸣建议,目前在小盘股低迷以及大盘股火爆的背景下,对于低位有业绩支撑的中盘股,不妨多加关注。

“投资者不必过分在意短期市场波动,要从更长期角度去看投资价值,把握市场行情主旋律。”李奇霖说,从行业角度看,除了顺周期标的,可关注消费行业龙头和港股稀缺性标的投资机会。

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