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金鹰基金王喆:2020年A股市场精彩纷呈结构性机会凸显

来源: 中国日报网
2020-01-21 17:11 
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想要长期从资本市场获取回报,控制风险远比博取高收益更为重要。拥有20年证券从业经验的老将王喆深谙此道,而从其管理的产品收益表现来看,也恰恰验证了追求绝对收益的投资理念,在震荡的市场环境下显得稳健有效。

WIND资讯显示,王喆于2014年加入金鹰基金,目前担任金鹰基金权益投资部总经理,由其所管理的金鹰红利价值混合型基金在其任职期间(2015年1月至今),收益率为54.61%,排名同类基金前1/2。除2018年外,该基金自王喆2015年年初接管以来,年度均录得正回报。

与此同时,由其带领的金鹰权益投资团队近年来不断在探索中改造升级,产品整体业绩表现已悄然发生了可喜的变化。Wind数据显示,2019年,金鹰基金旗下有16只权益类基金(各份额分开计算)收益率超过30%,3只产品收益超过60%。

回顾2019年,王喆表示,A股市场在经历了2018年的底谷后,2019年迎来了牛市的曙光。不仅市场整体出现了明显的上涨,板块及个股的结构机会不断出现。在过去的一年里,我们把握了一些投资机会,公司全部权益类产品均取得了正收益,其中部分产品收益在行业同类产品中排名居前,但我们也错失了一些机会。在过去一段时间里,我们在不断总结投资过程的经验和教训,大胆地改革现有投研体系,实行投研一体化,充分调动了公司投研人员的积极性,取得了较好的成效。

展望2020年,王喆认为,宏观经济仍处于转型阶段,但新的增长动能不断出现。伴随着证券法新一轮修改,A股市场将面临新的发展机遇。具体来看,2020年一季度资金面方面,国家高度重视股权融资,支持权益市场健康发展。另外,在房住不炒、打破刚兑和长期低利率预期下,居民配置需求转移是,社保和保险资金对类固收资产的配置需求,以及中国金融资产估值相对发达国家资产的吸引力,以上几个方面都有利于增量资金持续流入权益市场,打破存量博弈格局。

宏观经济方面,盈利触底,叠加稳增长政策力度提升,因此有利于经济企稳。流动性方面,在经济企稳初期,流动性仍保持宽松,基建和高新技术板块的融资需求带动整体信用小幅扩张。

综上,经济企稳时期,结构性机往往会明显增加。此阶段看多权益市场,建议加大配置力度。由于经济向上弹性小于以往周期,因此仍需寻找估值偏低、景气改善的细分领域。建议关注:1)稳增长相关的金融地产板块,2)景气度改善确定性高的科技板块,3)地产竣工相关的部分可选消费领域。

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