医药板块自10月中下旬区间筑底后，近期探底回升，迎来久违的反弹行情。Wind数据统计，中信医药指数自10月19日阶段触底以来截至11月13日，区间涨幅已达12.75%。这样的走势不免让投资人对该板块的未来走势有所期待，对此，天弘医疗健康基金经理郭相博表示，对医药板块V型反转的判断为时尚早，建议投资者在板块回调中逐渐加仓。
郭相博认为，估值底和政策底，从来不意味着市场底，目前这一波还只是反弹。市场若要持续上涨，在后期需要找到相应的热点方向，但在这个相对底部区域反弹的力度和持续性，是值得期待的。从近期的市场表现，虽然医药细分行业中少数板块有所活跃，但仍难称为全面性行情。这也印证了天弘基金投研部的判断：在医药行业政策落地之前，行业投资是缺乏热点和主线的。
“一个优质且值得长期持有，能够给投资人带来长期较高回报的公司或股票，通常具有两条投资逻辑：第一是行业逻辑，第二是公司逻辑。”郭相博分析道，医药前几年是具有比较明确的行业逻辑，比如医保大扩容、基药红利、创新药，甚至于中药注射剂爆发，这些都是典型的行业逻辑；而公司新药获批、进口替代、市占率提升等等，都是典型的公司逻辑。公司逻辑是投资中的短逻辑，通常会影响短期季度间（2-3个月）一个公司的业绩或股价表现；行业逻辑是投资中的长逻辑，行业逻辑发生变化，则会影响一个公司长期（2-3年）的股价表现。
医药行业还在等待一个明确的行业逻辑，目前政策变动的幅度和方向其实并没有非常明确。郭相博预计随着标志性政策落地，一方面可以通过这个政策来寻找长期的行业逻辑，另外一方面可以修正目前过于悲观的预期。
同时，从医药板块的业绩和目前估值来看，该板块已凸显出较好的性价比。2018年前三季度医药板块收入和扣非归母净利润分别为21.16%、22.1%，延续了稳定增长趋势。且目前估值处于近10余年的低位，另外医药行业具备较强防御属性且前景被市场看好也受到了部分资金的重点关注。
在郭相博看来，短期的反弹医药可能不是急先锋，但长期而言，市场上很难找到另外一个像医药一样稳定成长的板块了，无论看短看长，目前的医药板块都值得配置。同时他也提醒大家切记投资的一个重要原则：不要追涨杀跌！建议投资者在板块回调中逐渐加仓，毕竟市场已处于底部区域，上涨的可能性超过下跌的风险。
