不构成重大资产重组，且满足下列情形之一的，即可适用“小额快速”审核：一是最近12个月内累计交易金额不超过5亿元；二是最近12个月内累计发行的股份不超过本次交易前上市公司总股本的5%且最近12个月内累计交易金额不超过10亿元。
证监会8日消息，近日，证监会正式推出“小额快速”并购重组审核机制。专家认为，此举明确了相关适用情形与要求，有利于支持实体经济，改善上市公司质量，缓解股市资金压力。
近年来，证监会坚持依法全面从严监管，深化并购重组市场化改革，通过大幅取消和简化行政许可，90%以上的并购重组交易目前已无需证监会审核，有效激发了市场活力。随着证券市场并购重组交易日趋活跃，交易金额小、发股数量少的小额并购交易不断涌现。为适应经济发展新阶段特征，进一步激发市场活力，充分发挥并购重组服务实体经济的重要作用，证监会深入贯彻落实党的十九大精神和国务院“放管服”改革要求，针对不构成重大资产重组的小额交易，推出“小额快速”并购重组审核机制，直接由上市公司并购重组审核委员会审议，简化行政许可，压缩审核时间。
证监会同日发布关于并购重组“小额快速”审核适用情形的相关问题与解答。上市公司发行股份购买资产，不构成重大资产重组，且满足下列情形之一的，即可适用“小额快速”审核，证监会受理后直接交并购重组委审议。一是最近12个月内累计交易金额不超过5亿元；二是最近12个月内累计发行的股份不超过本次交易前上市公司总股本的5%且最近12个月内累计交易金额不超过10亿元。
证监会表示，“累计交易金额”是指以发行股份方式购买资产的交易金额；“累计发行的股份”是指用于购买资产而发行的股份。未适用“小额快速”审核的发行股份购买资产行为，无需纳入累计计算的范围。
证监会强调，有下列情形之一的，不适用“小额快速”审核：一是募集配套资金用于支付本次交易现金对价的，或募集配套资金金额超过5000万元的；二是按照“分道制”分类结果属于审慎审核类别的。
证监会表示，适用“小额快速”审核的，独立财务顾问应当对以上情况进行核查并发表明确意见。
证监会指出，在推进并购重组市场化改革的同时，证监会将进一步强化监管，加强对财务顾问、资产评估、审计、法律顾问等中介机构的问责，充分发挥中介机构资本市场“看门人”的作用，强化市场激励约束机制，加大稽查执法力度，坚决依法查处各类违法违规行为。
证监会强调，下一步将进一步提升服务水平，提高监管效能，深化监管改革，持续研究优化并购重组流程和监管机制，充分发挥市场机制作用，更好地服务实体经济。
川财证券研究所所长陈雳认为，证监会对符合规范的并购重组“小额快速”项目，界定适用条件，提高审核便捷度，强调独立财务顾问需发表相关意见，条理解释更加明确。监管部门对并购重组过程中的项目大小进行区分执行，一方面沿用审慎原则，另一方面能有效合理提升审批效率。
新时代证券首席经济学家潘向东认为，此举有三大影响。第一，有利于支持实体经济。证监会推出“小额快速”并购重组审核机制后，并购重组直接由上市公司并购重组审核委员会审议，简化行政许可，压缩审核时间。并购重组效率的提高，有利于改善市场效率，激发市场活力，促进经济增长。
第二，有利于改善上市公司质量。首先，一些“僵尸企业”等质量差的企业可通过并购重组，退出市场。其次，上市公司通过兼并重组，扩张业务种类，降低生产经营风险，做大做强。再次，国有企业通过与效率高的民营企业进行并购重组可提高经营效率。这些都有利于改善上市公司质量，进一步恢复投资者对股票市场的信心。
第三，有利于缓解股市资金压力。由于并购重组效率提高，一些企业可能放弃IPO，而选择并购重组，这有利于缓解股市资金压力。
