进入8月，A股仍延续震荡模式，虽偶有反弹，但成交量依然显得谨慎。分析人士普遍认为，在经过连续调整后，目前A股估值水平已经偏低，市场处在磨底阶段，如果外部不确定性逐步被消化，A股短期出现阶段性反弹的概率偏高。着眼投资时机，前期超跌但成长属性突出的中小创板块迎来低位布局良机。
天弘基金高级宏观研究员李云洁分析指出，目前大盘还在超跌反弹的磨底阶段。回顾历年的大底，都不是尖底，而是反复磨出来的。虽然政策底已经出现，但从目前的宏观环境、社会融资走势来看，大盘还处在反复磨底中，会有结构性行情，中小创或可长线布局。“影响股价走势的主要有估值，盈利及市场情绪等。经济下行过程中，前几年强势的周期股收到的冲击或大于成长股。”她进一步补充道。
进入8月以来，创业板指数震荡下行，并于8月6日创下近三年半以来的新低点1434.79，已接近2015年1月的低点1429.08。从估值看，沪深300在45%分位点，而中小创自身估值相对处于较低水平，中证500在11%，创业板在16%。Wind数据统计，截至2018年8月10日收盘，中证500 PE低至21.6倍，已经低于99%的历史值；PB低至1.94倍，低于98.3%历史值！同期创业板指数的PE为37.，低于历史近88%的PE值，处于较低估状态，估值安全垫较为坚实，中长期来看具备较高的配置价值。太平洋证券在其研报中也指出，对比2013年6月25日和2016年1月27日两次市场低点的A股指数估值，目前重要指数估值向下空间有限。
从风格轮动看，天弘基金认为，风格轮动亦将为中小创带来结构性机会。这次大盘股占优始于2016年，目前持续了32个月，是历史最长的一次。根据以往经验，也到了风格切换的时候。而且今年是改革开放40周年，中兴通讯的事件也让全社会意识到自主创新的重要性，天弘基金将继续战略看好中小创。
从政策层面看，8月10日公布的央行2季度货币政策报告称，稳健的货币政策要保持中性、松紧适度，把好货币供给总闸门，保持流动性合理充裕。从央行的报告来看，货币利率处于16年以来的最低位水平，货币宽松格局未改。
李云洁分析指出，诸多信息显示，中国将进一步释放坚定支持贸易自由化、主动向世界开放市场的决心，将缓解6月以来因外部冲击而引发的市场担忧，有助于金融市场情绪改善。其中中央政治局会议中提出的“增强创新力、发展新动能，打通去产能的制度梗阻，降低企业成本”明确了经济转型升级的大方向，高端制造和科技股或是未来数年的方向。
从时间窗口看，当前和今后一段时间，全球经济还处在扩张周期，为去杠杆提供了较有利的外部环境。李云洁认为，如果错过了这个时间窗口，几年后全球经济步入收缩周期，去杠杆的难度会更大。其次，去杠杆要淘汰一批资不抵债、扭亏无望的僵尸企业，通过去杠杆将僵尸企业占据的金融资源腾挪出来，用于支持新经济活动和承受融资难、融资贵的中小企业，更有利于长期的经济发展。
综合看来，天弘基金指出，当前大盘仍处在超跌反弹的磨底阶段，代表经济转型方向的中证500和创业板指数等估值水平均处于历史底部区间，不管从投资时机还是政策导向看，中小创或值得长线布局。
从指数基金的规模可以看出，已有聪明的投资者已经开始借道指数基金逆势加仓中小创板块。根据申万宏源统计数据，天弘基金位列二季度指数基金规模增加最多的前五名基金公司之一，较一季度规模增加12.9亿元，规模增幅达22.20%，领跑同业。其中天弘创业板A二季度规模增加6.05亿元，高居二季度指数基金规模增长榜前十。
