境外机构大幅增持NCD
“起初大部分国际投资者参与债券通主要是投资一些风险较低的国债、政策性金融债，但现在很多境外商业银行、资管机构对于一年以内的银行同业存单(NCD)的需求很大，这类产品本身提供国家主权信用，也能为投资者提供一定的收益，而且NCD的市场流动性也很好。”中银香港全球市场总经理王彤在会后向21世纪经济报道记者表示。
“境外央行、主权类机构及国际金融组织最青睐的是中国国债，占比达到60%，其次是一些政策性金融债，对于其他类型的投资者，比如商业银行、资管机构等，他们对同业存单的偏好比较明显，在债券通交易中，这类机构NCD的占比约为50%。”债券通公司副总经理吴玮表示。
根据国泰君安的统计数据显示，今年5月外资行在中债和上清所净持仓微增1.4亿元至4839亿元，环比多增255亿。主要净增持政策性银行债和NCD各127亿元、38亿元，小幅加仓企业债和中期票据各0.3亿元；大幅减持国债105亿元，此外还减持短融(含超短融)、商业银行债各31亿元和5亿元。
同时，王彤透露，目前海外机构投资者在投资内地国债时在年限方面呈现两极化趋势，需求主要集中在两端，“一端是三年以内，另外一端是7-10年，中国长期国债的收益率高于美国，中间年限的需求较少。”
“目前美国与中国10年期国债的收益率差大约为70个基点，同时，国际机构投资者可以利用外汇衍生品投资锁定40-50个基点的无风险套利收益，这意味着投资者最终可以获得大约100个基点的回报。随着中美利差企稳回升，增强了人民币资产的吸引力。”某外资银行债券销售主管在接受21世纪经济报道记者采访时透露。
