问渠那得清如许，为有源头活水来
这一次，白头发的美国商人特朗普，终于当了一回圣诞老人。
2013年10月，因为债台高筑，奥巴马任内的美国联邦政府不得已关闭了某些重要部门，政府一度停摆多日。如果你还记得此情此景，对特朗普在当选总统百日之际送出的税改大礼，你一定会满脸疑虑。
“美国政府都负债累累了，特朗普竟然还要减税！”
2017年年尾，参议院以51票赞成、49票反对的结果通过了总统特朗普的税改法案，极大彰显了美国作为世界巨无霸经济体的制度与政策优势。
税改完成之后，美国的财税体系将经历翻天覆地的变化，“减税”成为了特朗普政府治国百日的关键词。我们不禁思考，复兴进程中的中国，该以何种姿态看待这场掀动世界的经济风云?
特朗普历经商界数十载，他走的每一步棋看似都在意料之外，深究却均属情理之中。双面属性的新总统，他当然知道，作为一名政客，他需要给虎视眈眈的白宫和目光炯炯的国民带来些什么。而作为企业家领袖，他也深知，问渠哪得清如许，为有源头活水来。
餐巾纸曲线视角下，特朗普不是疯子
让我们回到开头那个令人不解的疑问。债台高筑的美国政府，曾因赤字严重，不得不关门歇业，它又是哪里来的勇气，实行如此大规模的减税运动？
正如浩渺宇宙的运行之道，世界你我，并不都是此消彼长的线性关系。税收与经济亦然，二者之间的静态相悖与动态博弈，才是政府智慧的关键触点。
在一定的范围内，政府提高税率，的确能够提升税收收入，增加财政收入。但是，一旦税率过高，必将引发企业大面积财务雪崩，国家税源枯竭，最终导致政府无税可收、经济萧条。因此，一定约束条件下，税收的降低能够增强企业经营的动力，从而提升整个国家的税基，实现政府税收的曲线式递增。
这一理论是年轻的经济学家阿瑟·拉弗在一次酒会上提出的。当时，他将这条后来赫赫有名的拉弗曲线画在了一张餐巾纸上，这张餐巾纸不仅引发了震动世界的经济革命，也缔造了“供给学派”强调减税与减少政府干预的理论图腾。
阿瑟·拉弗和他的“拉弗曲线”| 图片来自互联网
19世纪80年代，美国共和党总统罗纳德·里根大力推行减税政策，刺穿了日本的经济泡沫，也奠定了美利坚经济全速前进三十年的基石。“新自由主义”的供给学派论调，从此仿佛植根于美国共和党政府的血液。始于此，美国联邦政府的债务也连年攀升，2008年的金融危机之后，更是逐渐达到顶峰。
而这一次，特朗普利用税改、加息、缩表、基建，打出了一套政策组合拳。
所谓高手对弈，先出手者必败。然而特朗普此时兵法尽显、奇招先行，笑吟吟地面对一众敌手，看他们如何接招。
“资本在手，人才我有”，美国绝不是唯一一个税改侠
用四个字来形容世界主要发达国家眼里的特朗普税改——“以邻为壑”。
毋庸置疑，在全球范围内的主要经济体中，特朗普税改将掀起一轮“竞争性减税”的浪潮。日本第一时间响应了特朗普税改，拟将法人税降至20%；而正处于退欧谈判中的英国，其减税政策也呼之欲出。
各国为何竞相跟进美国的减税步伐呢？
减税政策，就像是玻璃橱柜里的一块蛋糕，虽甜蜜诱人，一旦贪食却也有高血脂的风险。当美国人果断地打开了橱柜，成为第一个动手抢食蛋糕的人，剩下围观的人群，也不得不竞相奔跑，蜂拥上前。因为他们慢了一步，就可能失去自己那口甜蜜。
第一，特朗普税改之中，作为经济引擎的美国大型跨国企业将直接受惠，资本大量回流，新一轮的产业转移冲击着国际格局。
首先，作为大型跨国公司的聚集地，美国政府大幅降低利润汇回税率，势必会吸引美国企业大量召回其在海外投资中累计的利润。资本将进一步渗透美国市场，拉动经济回升。
再者，随着企业所得税大幅下调15%，美国将一跃成为发达国家中税收最低的国家之一。人力与税收历来被看企业利润的收割机，在人力成本逐渐被机械运作取代之际，美国企业所得税率的进一步降低，将极大减少企业在美国的营商成本，势必会带来全球产业格局的大变革。
第二，“税收降低”的直观感受，引流高智商人才，也释放了国民潜在的消费动能。普通人的缴税基数上升，而中产和高收入人群，虽然其纳税范围可能扩大，但所得税率降低。全球的高收入群体，极有可能在低税率的诱因下前往美国，他们的价值创造将为美利坚带来无法估量的智力财富。
正如中国著名企业家曹德旺先生所言，他之所以将一个大型工厂建在美国，是因为美国的营商成本已经低于中国，乃至全球其他国家。这一现象，在特朗普税改法案正式实行后，必将愈演愈烈。
曾经缔造了嗜血之狼华尔街的美利坚政府，在全球经济发展的关键时期，又通过新一轮的税改法案，发起了“资本在手，人才我有”的产业抢滩之战。未来，全球的经济体们在税收层面，很有可能面临潜在的不公平竞争环境。在如此的冲击与压力之下，世界各国一定不会袖手旁观。
同时我们也发现，这一场税收变革，对于在世界格局中日趋重要的中国，尤其是中国众多的民营企业而言，更是一个巨大的挑战。
放水养鱼，中国式税改将带来更深层次的供给侧改革
中国经济的发展特色在于“小市场、大政府”。不同于西方政府的退位管理模式，中国政府这双看得见的手，很大程度上决定着经济社会的发展方向。而税收征管体系，作为政府调控经济的重要手段之一，一直是个老生常谈的话题。
与世界上大多数发达国家不同，中国的税收征管以增值税为主。2016年，中国政府的税收收入结构中，增值税占比超过31%。增值税属于流转税的一种，主要对商品与服务在流转过程中产生的增值额征税。
2016年中国政府税收收入结构 | 图片由加华伟业资本整理
首先，流转税的本质是一种国家征收的销售税，不论是否盈利，只要发生了交易，生产过程各个环节中的每个企业，都必须交税。而对于中小企业而言，增值税如同洪水猛兽，肆意吞食了企业的经营利润，阻碍资本积累与后续发展。
其次，这种税收征管模式下，企业的出口贸易，很大程度上依赖于增值税出口退税等政府补贴，政策优惠对部分生产型出口企业而言，甚至成为变相的利润源头。
在特朗普税改法案的国际背景下，目前中国仍在实行的这一套税收征管体系，将会充分暴露其弊端。
一方面，中小民营企业的利润被侵蚀，无法获得发展资本，他们在国际竞争中，将面临极不公平的税收环境；另一方面，出口补贴培养了一批“政策依赖型”的中国企业，它们将反噬政府收入，为国际贸易制造难以逾越的障碍。
现如今，基于“拉弗曲线”与供给学派的新自由主义这一经典理论，中国政府正在打造一场声势浩大的供给侧改革。2015年，李克强总理在政府工作报告中郑重提出“大众创业、万众创新”的改革方针，点燃了全市场的创业火种。
但是，加华伟业资本认为，国际税收格局正孕育着巨大的变革，供给侧改革决不能停留在创新创业的浅层面，而应当深入渗透至财税体系的变革之中，唯有如此，才能借由供给侧改革，释放制度红利，发挥经济发展的真正动能。
放水养鱼，而不能杀鸡取卵 | 图片来自互联网
苛政猛于虎也。轻税原则一直是孔子的重要经济主张之一。从供给侧改革的理论源头——拉弗曲线的经济思想来看，深入至财税体系的供给侧改革，核心理念是放水养鱼，而非杀鸡取卵。它能够真正惠及民营企业，释放被税负捆绑的、全社会要素的生产力。
第一，财税体系改革，能够扭转非市场经济国家重点征收流转税的固有弊端，通过税收减负，赋予民营企业更多的发展空间；第二，世界各国大面积跟进美国税改的预期下，中国出口型企业将天生处于不公平的国际竞争环境。财税体制改革，能够一改“重税负”为“轻上阵”，促进企业做大规模，政府也能因此扩大税基，从而带来经济的快速增长。
毋庸置疑，这场势如破竹的变革，将带领中国经济再攀高峰。而从财税体系改革的层面，深入贯彻供给侧改革的本心，做大做活中国民营经济，这必将成为中国财政真正的活水之源。
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