酝酿多时的大资管统一监管新规《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》出台后，资管行业开始迈入“大一统”的新时代，推动大资管行业回归“受人之托、代人理财”本源。为了更深入把握真实的市场脉搏，天弘基金于近日在广州举办了主题为“践行资产配置理念驰骋资管新时代”暨2018年中小银行资产配置研讨会，天弘基金副总经理兼首席经济学家熊军携天弘基金投研团队负责人，与华南地区数十余家中小银行的代表进行了交流探讨。
本次会议全方位探讨2018年资产配置策略及未来资产配置方向。天弘基金副总经理兼首席经济学家熊军表示，资产配置是投资管理的核心，通过资产配置可以促进整个投资管理从预期收益率驱动转向风险管理为导向，将长期投资目标转换成为可以操作的中短期投资目标，有助于促进投资的专业化分工。在此次会议上，熊军通过经济数据与资产价格的相关关系分析，对未来宏观经济状况变化、资产配置方向给出了建议。
具体到2018年股市及债市的展望来看，天弘基金两位投资总监给出了自己的看法。天弘基金股票投资总监肖志刚认为，从收益（风险）的主导因素迁移史看，2014至2015年的最优策略是仓位控制，2016至2017年最优策略是板块配置，预计2018年开始将进入到精选个股制胜阶段，尤其是自下而上的选股策略，容易精确定位成长股。而且经过价值股与成长股持续2年的风格分化，大部分成长股已经具备长期投资价值甚至低估，2018年将有显著超额收益。从过去若干年历史来看，成长股和价值股存在4年的轮回。从成长股维度看2017年处于过度苛刻阶段，2015年处于过度宽容阶段，2013年初处于过度苛刻阶段，2011年初处于过度宽容，价值股反之亦然。当前成长股的估值处于被市场过度苛刻对待的状态，未来两年将轮回到过度宽容阶段。
在债市方面，天弘基金机构投资部总经理姜晓丽认为，对于四季度以来债市的急速调整，姜晓丽分析认为，主要是由于同业理财无可压缩、债券净供给量大等导致。考虑到“资管新规”出台后，整个债券市场的运行逻辑就会发生系统性的变化，可能重新回到之前以银行表内资产配置为债券市场主要变量的运行逻辑。2018年债市的决定权将重回正规银行，从债券市场的供给来看，2018年行对乐观，在三季度或出现系统机会。
此外，天弘基金资产证券化部总经理翟泉慧、智能投资部总经理刘冬分别介绍了天弘基金在资产证券化及FOF产品方面的发展情况及投资策略。本次会议共吸引了数十家中小银行代表参会。
