【基本信息】
| 股票代码 | 603569 | 股票简称 | 长久物流 |
| 申购代码 | 732569 | 上市地点 | 上海证券交易所 |
| 发行价格(元/股) | 15.43 | 发行市盈率 | 22.98 |
| 市盈率参考行业 | 商务服务业 | 参考行业市盈率(最新) | 54.5 |
| 发行面值(元) | 1 | 实际募集资金总额(亿元) | 6.17 |
| 网上发行日期 | 2016-07-29 (周五) | 网下配售日期 | 2016-7-29 |
| 网上发行数量(股) | 36,009,000 | 网下配售数量(股) | 4,001,000 |
| 老股转让数量(股) | - | 总发行数量(股) | 40,010,000 |
| 申购数量上限(股) | 12,000 | 顶格申购需配市值(万元) | 12.00 |
| 中签缴款日期 | 2016-08-02 (周二) | 市值确认日期 | T-2日(T:网上申购日) |
【申购状况】
中签号公布日期 2016-08-02 (周二) 上市日期 2016-08-10 (周三)
网上发行中签率(%) 0.0508 网下配售中签率(%) 0.0043
中签结果公告日期 2016-08-02(周二) 网下配售认购倍数 23323.37
初步询价累计报价股数(万股) 9412780.00 初步询价累计报价倍数 3360.51
网上有效申购户数(户) 10358562 网下有效申购户数(户) 3588
网上有效申购股数(万股) 7084207.40 网下有效申购股数(万股) 9331680.00 【公司简介】
公司目前主要从事整车运输物流服务，公司专注于搭建物流网络、整合物流资源及物流规划，拥有遍及全国主要汽车生产基地及汽车消费地的业务网络资源、优质的汽车制造企业客户资源、先进的信息管理系统和成熟的物流规划及管理经验，具备业内领先的运力调度能力。公司是国内规模最大的独立于汽车制造企业的第三方汽车物流企业，目前公司乘用车年运输规模超过200万辆，商用车年运输规模达到8万辆以上。
【筹集资金将用于的项目】
| 序号 | 项目 | 投资金额(万元) |
| 1 | 补充流动资金 | 16700 |
| 2 | 京唐港基地一期建设项目 | 19028.71 |
| 3 | 芜湖汽车零部件物流基地项目 | 4658.04 |
| 4 | 进口整车物流服务项目 | 22153 |
| 5 | 智慧物流一体化信息系统建设项目 | 3929 |
| 6 | 长春汽车零部件综合物流基地项目 | 17159 |
| 投资金额总计 | ||
83627.75
超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计)
-21892.32
投资金额总计与实际募集资金总额比
135.46%
【机构研究】
招商证券：长久物流目标价26.1元
长久物流是国内最大的独立汽车物流企业，公司通过运力外包实现轻资产运营，未来看点在于市占率提升和零部件物流等新业务。我们预测公司16/17/18 年EPS为0.87/0.97/1.05 元，给予公司16 年EPS 30X PE，目标价26.1 元。
民营第三方汽车物流企业：长久物流是国内规模最大的独立于汽车生产厂商的第三方汽车物流企业。公司以整车运输业务为核心，为客户提供整车运输、整车仓储、零部件物流等综合物流服务。公司控股股东为吉林省长久实业集团有限公司(持股84.62%)，实际控制人为薄世久和李桂屏夫妇。
运力外包轻资产经营，物流网络遍布全国。汽车物流产业链主要包括运单获取、物流规划、实际承运三大环节。公司轻资产运营，将承运环节外包，集中有限资源开发网络布局，为汽车生产厂商和承运商搭建物流资源匹配平台。公司目前物流网络已经覆盖全国主要汽车生产及消费区域，设有乘用车业务网点26 个，商用车业务网点13 个。
整车运输市占率逐年提升，强化上游议价能力。作为最大的独立汽车物流企业，公司通过整合客户资源、信息技术、物流网络，市占率逐年提升至12%。虽然上游汽车制造业集中度较高，CR5 和CR10 分别接近75%和90%，公司对上游议价能力也有所提升。
改变整车物流一枝独秀的局面，打造四大业务板块。汽车产业高速发展的时期已经结束，2015 年汽车销量增速仅为4.8%，整车运输业务增速也将放缓。公司立足长远，着力新业务布局，未来五年打造商品车物流、二手车物流、零部件物流、国际物流四大业务板块。
募投项目：公司拟募集资金8.36 亿元用于京唐津基地一期工程等6 个项目，逐步完善四大业务板块布局。
盈利预测：我们预测公司16/17/18 年EPS 为0.87/0.97/1.05 元，对应发行价15.43 元17.8/16/14.6 X PE。当前两市可比公司对应16 年PE 中位数为40X，保守起见，给予公司16 年EPS 30X PE，目标价26.1 元。
风险提示：宏观经济增速下滑、行业景气度下降
