昨日沪指总体呈现探底回升震荡上行的走势，尾盘“基建发力”助力沪指快速拉升逾1%，表明尾盘主力资金再度杀入，另一方面，在沪指震荡回撤的时候，创业板涨逾3%创阶段新高，题材股全面开花，表明资金参与热情高涨。截止收盘沪指报3425.33涨1.14%，创业板指报2511.16涨3.19%。
总体而言，我们仍维持谨慎乐观的态度。在近期市场环境并无重大利空的影响下，反弹有望持续，“红十月”可期，因此，前期建立的仓位可继续持有。
创业板大幅反弹了近40% 哪家基金公司更积极？
今年的最后一个季度，基金经理也要考虑年度排名了。到底谁比较激进，谁比较保守？从上周德圣基金研究中心的测算数据来看，上周191只基金选择加仓，甚至175只股票型基金满仓操作，仓位达到了95%，而近70只股基仓位在80%-86%之间操作，同时上周有124只基金减仓，显示部分基金经理依然相对谨慎。
操作激进和保守的大致可从表1、表2看出。从股票型基金方向看，汇添富、工银瑞信、景顺长城等基金股票型操作积极，而兴业全球、海富通、泰达宏利等基金公司相对谨慎。
从偏股及配置混合型来看，整个市场的平均仓位在61.69%，建信、易方达、长盛等基金基金公司操作较为积极，而国泰、广发、前海开源等基金公司操作依然较为谨慎。
表1、股票仓位达到上限及仓位在80%-86%的基金公司及其数量
表2：偏股及配置混合型基金平均仓位
2015年上半年，汇添富当之无愧的赚钱王，但受股灾影响，要想维持其赚钱王的宝座，必须采取激进的操作策略，且旗下重仓股基本偏向成长，也是这轮反弹的主力，或许长期看好新兴成长主题。
难道机会还在成长？
越来越多的基金经理认为，后市应看淡指数的上涨空间，进一步保持对个股行情的乐观，投资结构上偏向于小盘成长。
从宏观经济的现状看，虽然稳增长可以托底经济，但难撑周期行业的趋势性景气恢复，中长期问题依然存在；另一方面，如果周期行业对短期政策做出反应，反映了它们的股价驱动也可能在远离一些中长期逻辑，但考虑到一些传统行业的收缩很难避免，从中期看周期类行业的收益将会相当有限。
从市场的走势来看，代表成长主题指数的创业板指数明显强于沪指，从我们近期统计的数据来看，创业板440家公司发布预报近6成公司报喜，业绩支撑性强。
总体来说，新兴成长机会依然大于传统周期性行业。
