高层40天内7谈股市 “证金系”投资图谱
来源: 上海证券报
2015-10-21 07:40
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  原标题:高层40天内7谈股市“证金系”投资图谱

高层40天内7谈股市 “证金系”投资图谱

  继9月9日至9月22日,中央高层5次对股市发表谈话后,10月16日、10月18日,中央高层又对股市发表了两次谈话。在40天时间内,中央高层连续7次就股市发表谈话表明中央对继续培育公开透明、长期稳定健康发展的多层次资本市场的坚定决心,透露出“突出加强制度建设、完善风险管理”两大信息。

  在对英国进行国事访问前夕,国家主席习近平10月18日接受了路透社采访。习近平表示,面对近期国际国内金融市场形势变化,我们陆续出台降准降息、完善人民币汇率形成机制等一系列举措。目前,市场风险得到相当程度释放,内在稳定性增强。下一步,中国将按照市场化、法治化方向稳步推进金融改革,培育公开透明和长期稳定健康发展的资本市场,完善风险管理,稳定市场预期,放宽民间资本进入金融领域的限制,更好支持实体经济发展。

  在此之前,10月16日,国务院总理李克强在金融企业座谈会上强调金融与实体经济密切联系、互促共生。李克强指出,突出加强制度建设,继续积极培育公开透明、长期稳定健康发展的多层次资本市场,规范发展区域股权交易市场,健全和完善债券市场格局,拓宽直接融资渠道。至此,中央高层已连续7次就股市发表谈话。

  在我国经济发展中,资本市场扮演着重要的角色,未来将发挥更加重要的作用。目前我国正在统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险,加强和创新宏观调控,提高经济发展质量和效益。而要长期保持中高速增长,迈向中高端,需要培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场。

  那么,如何培育公开透明、长期稳定健康发展的资本市场?笔者以为,首先,要加快推进多层次资本市场体系建设,建立健全不同层次市场间转板机制,改革完善并严格执行退市制度,推动形成有进有出的市场格局。其次,要着力促进提高上市公司质量,完善分红,增强持续回报投资者能力。第三,完善和优化市场结构,壮大专业机构投资者,允许不同类型的合法合规资金流入股市。第四,规范和完善信息披露制度,加强监管执法,继续打击资本市场“毒瘤”,坚决保护投资者特别是中小投资者合法权益。严厉查处违法减持、违规配资、内幕交易、价格操纵等违法违规行为。第五,扩大资本市场开放,尽快推出深港通、沪伦通等。第六,优化资本市场税收,降低交易成本。第七,要维护金融稳健运行,有效防范和化解金融风险,引导和稳定社会预期。坚决守住不发生区域性、系统性金融风险的底线。

  总之,一个公开透明、长期稳定健康发展的资本市场,不仅能为投资者带来回报,更能支持实体经济加速提质、转型升级。(证.券.日.报)

  “证金系”投资图谱

  6月中旬至7月上旬期间,在A股市场经历大幅下跌、市场人气极度低迷之际,中国证券金融股份有限公司(下称“证金公司”)迅速进场大举购买股票,在提供市场流动性、提振投资者信心、维护股市稳定、防范系统性风险等方面都发挥了重要作用。投资者眼中的证金公司,堪称A股市场的“稳定器”,而其所购股票种类、规模乃至盈亏成绩单更是外界关注焦点。随着上市公司2015年三季报披露大幕的渐次拉开,“证金系”(包括证金直接持股、中证资管计划以及协议转让给汇金公司的持股)的投资图谱也愈发清晰。

  证金“广撒网”

  据上证报资讯统计,截至10月20日,两市111家已发布三季报的上市公司中,有51家公司的十大流通股东名单中(截至三季度末)出现了“证金系”的身影,占整体披露公司总数的45.95%。这也显示出,证金公司彼时出于激活市场流动性考虑,将大批个股纳入其投资范围,但其也有选股依据,并非无理由的全面撒网。

  盘点上述被“相中”的51只个股,“证金系”对大部分公司的持股比例在3%以下,但也有一些公司获得了证金的大规模买入。如宝新能源(000690),汇金公司三季度末以6727.65万股的持股规模(占总股本的3.9%)位列公司第二大股东;此外,南方、中欧等基金公司持有的十只中证金融资产管理计划则并列为第五大股东,各持有1.16%股权,使“证金系”合计持有宝新能源股权比例高达15.5%。

  无独有偶,在新大陆最新披露的三季报股东名单中,“证金系”也占据了十大股东榜单中的九个席位,合计持股比例达到10.34%。此外,“证金系”持有兴发集团(600141)、安源煤业(600397)、法因数控(002270)、信息发展(300469)、泰和新材(002254)的股权比例也都达到了相关公司总股本的5%以上。

  进一步来看,证金公司所圈定的投资标的中,业绩并不是主要筛选条件。上述51家中公司中,今年前三季度净利润实现同比增长的共有28家,但也有23家公司前三季度净利润同比出现了下滑甚至亏损。同样以宝新能源为例,公司今年前三季度共实现净利润5.06亿元,同比降幅达39.2%。

  按照申万一级行业来划分,“证金系”持股的51家公司广泛分布于19个行业。其中,化工、生物医药、计算机以及机械设备属于其重点布局方向,分别有11家、5家、5家和4家,整体占比近半。再以标的企业性质来看,51家公司中民营企业达到28家,国有企业达到了23家,并无偏重。

  证金“成绩单”

  在市场人士看来,与其他投资机构不同,证金公司投资二级市场主要出于维护市场稳定的目的,而并非投资盈利。然而身披着“国家队”的战袍,证金公司本轮A股市场投资的战果同样引人关注。

  尽管不知证金公司对相关个股的具体买入成本,但结合个股单日成交量及所处价格位置,加之证金公司维稳股价的职能属性(即轻易不会追高),从中可以判断,证金公司大规模买入行为应主要集中在7月7日至9日区间之内,由此大致确定证金公司买入成本的同时,也可粗略计算出其对个股的投资盈亏(暂不考虑8月份下跌过程中的买入行为)。

  据此统计发现,随着近期大盘的持续反弹,证金公司前期出于稳定市场目的所购股票中的大部分都取得了盈利,甚至已从一些个股中赚取了高额浮盈。以威尔泰(002058)为例,自6月16日以来的一轮极速下跌行情中,公司股价一度从38元的高点最低跌至11.33元。不过就在7月8日,大量买单杀入冲开跌停板,威尔泰股价随即迎来一波强劲反弹。公司三季报则显示,“证金系”持有公司314.75万股股份,鉴于威尔泰此后股价并未跌破7月8日低点,因此若以7月7日至9日的加权均价作为证金投资成本(约为11.85元每股),“证金系”目前浮盈已达到99%。以同样方式计算,证金公司对万向钱潮(000559)、信息发展、安纳达(002136)的投资浮盈也已超过80%。

  若以浮盈规模计算,“证金系”持股市值较大的万向钱潮、新大陆为其带来了可观的投资回报。同样以7月7日至9日加权均价作为其投资成本,据粗略测算,“证金系”目前对万向钱潮的浮盈约为9.7亿元;投资新大陆浮盈近8亿元。

  不过,以最新股价计算,证金公司投资个股中亦有少数处于浮亏状态。如赤天化(600227),三季报显示“证金系”合计持有582.41万股股权,但随着8月中下旬的新一轮下跌,公司最新股价(5.04元)较7月9日最低价仍有近10%的跌幅。与之类似,“证金系”目前所持国栋建设(600321)、九华旅游(603199)股权也应处于小幅浮亏状态。

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名称
成交量
成交利率
1
21190.64万元
10.35%
2
2590.64万元
10.35%
3
21190.64万元
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4
21190.64万元
10.35%
5
21190.64万元
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6
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8
21190.64万元
10.35%
9
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10
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