国庆假期后，两融余额企稳回升，连续八个交易日增长，从9月30日的9067.09亿元，到10月19日已经升至9851.58亿元，距离1万亿元仅余148.42亿元。其中，由于“中小创”的强势表现，融资客对深市的关注度明显提升，深市两融余额占比快速上升。而从行业板块及个股布局特征来看，融资资金的短线情绪依然浓厚，且轮动特征显著。
两融余额八连增 融资比重提升
10月8日以来，伴随着市场的反弹，两融余额也不断增加，再度逼近1万亿元关口。据Wind资讯数据，截至10月19日，沪深股市融资融券余额报9851.58亿元，较上个交易日增加了124.23亿元。其中，沪市两融余额报6104.85亿元，较前一交易日增加59.61亿元；深市两融余额报3746.72亿元，与前一交易日相比增加了64.61亿元。由此，与国庆以来，中小盘股引领本轮反弹的市场特征一致，近期深市两融余额占比不断回升，10月19日更是大幅提升至38.03%，沪市两融余额占比则跌落62%关口，仅为61.97%。
融资方面，本周一沪深股市融资余额报9821.89亿元，当日的融资买入额在上周五的基础上继续增长23.95亿元至1191.72亿元，创下了8月19日以来的新高。融资偿还额则较上周五出现一定程度的萎缩，减少62.57亿元至1067.95亿元。由此，10月19日继续呈现融资净买入格局，具体净买入金额为123.77亿元，为国庆以来连续八个交易日净买入的第三高位。不仅如此，融资余额占流通市值的比重也回升至2.59%，显示融资的市场参与度明显提升。
至此，两融余额已经从9月30日的9067.09亿元回升至10月19日的9851.58亿元，连续八个交易日实现融资净买入，且区间增幅达到了8.65%。融资占比的提升凸显了融资资金随着市场的走强情绪出现了明显的回暖，而且由于国庆后的反弹行情主要由“中小创”引领，深市的融资活跃度上升更为显著。
短线+轮动成融资布局特征
整体来看，融资客的参与热情以及信心均明显回升，这是促使两融余额连续上升，并再逼近1万亿元关口的主要原因。不过从融资资金布局的特征来看，短线操作以及轮动布局成为了近期两融市场操作的突出特征。
从行业板块角度来看，本周一28个申万一级行业板块中仅计算机、休闲服务和家用电器遭遇净偿还，具体净偿还金额分别为1.57亿元、3225.33万元和3031.85万元。其余25个行业板块则均获得了不同程度的融资净买入，其中汽车、非银金融和化工的净买入额均在10亿元以上，具体金额分别为18.62亿元、14.23亿元和13.89亿元。
从个股层面来看，10月19日当天有16只标的股的融资余额增幅超过了10%。具体来看，中国中期、西部证券、多氟多、比亚迪、兴蓉环境、中源协和和安凯客车的融资余额增幅均超过了20%，其中中国中期、西部证券和多氟多的增幅分别达到了278.85%、33.69%和28.68%。与此同时，九阳股份、强生控股、大智慧、珠江实业和洪涛股份10月19日的融资余额降幅较大，均超过了10%，分别达21.58%、13.92%、12.20%、11.006%和10.76%。
分析人士指出，无论从行业板块或者是个股层面来看，两融投资者近期的市场操作策略明显呈现出短线化及轮动化的特征。一方面是近期以来买入力度较大的股票和板块在连续反弹后，短期获利回吐意愿大幅提升。另一方面，本周一融资客大举加仓的行业板块在前期备受“冷落”，这符合市场轮动反弹的特征。（王威）
