小牛在线-富盈人生
产品评审报告
报告编号：小牛在线-产品-001
报告时间：2015年10月19日
产品链接：http://www.xiaoniu88.com/portal/help/question/34
原产品介绍：
一、 设计思想
该产品是为小牛在线的合作机构进行融资而专门设计的。这种把借款主体直接列为“合作机构”的做法，小牛在线也确实是“创新”
1、合作机构提供担保，并对合作机构有高大上的详细介绍，以体现项目风险低、保障性高。
2、保障方法中，有根据合作机构业务特性而设计的该合作机构项目独有的保障措施，同样是为了达到给项目增信的作用。
3、小牛在线在富盈人生页面的产品宣传中已经说明了其对富盈人生产品设计思想的定位，如下图：
（1）在当前的经济情况下，社会整体资产端质量下降，和P2P合作融资的合作机构的资产端质量更是堪忧。
（2）何谓“顶级风控”？在“河北融投”事件后，哪一家和P2P合作的合作机构还敢号称“顶级风控”？更何况“富盈人生”的真正借款主体恰恰是这些合作机构本身，即使有“顶级风控”能反用于其自身吗？
由以上3点分析可以看出，其总体设计思想是将合作机构的属性特点及合作机构担保设计成项目的增信内容，打造合作机构类产品风险较低、保障性较高的特点，以此为合作机构进行融资。但所谓的“顶级风控”、“优质资产”根本就是 虚假宣传，是对投资人赤裸裸的欺骗！
二、 产品模型
目前富盈人生的合作机构主要有两类：保理和融资租赁。
与保理公司的合作项目产品实质：保理公司应收账款融资。
与融资租赁的合作项目产品实质：融资租赁公司应收账款融资。
三、 产品收益
富盈人生产品收益在年化8.5%——10%之间，平均利率高于年化9%，在小牛在线所有的产品中仅比天天牛的活期理财利率略高，相对同业类同类型产品来说还是偏低的。（例如下图所示PPmoney的同类产品，收益率为11%以上）之所以收益低于散标专区和安心牛产品，主要在于该产品设计时为其打造了低风险高保障的特性，所以利率相对较低。但实际上产品属于较高风险产品， 收益与风险不匹配。
四、 产品竞争力
该产品同质化严重、无创新内容、保障性一般、信息披露较差、收益偏低，且不可进行债权转让，相较于其他平台并无明显的竞争力。
五、 合规性
根据《融资租赁企业监督管理办法》第九条的规定，以及《商业保理公司管理办法（试行）》的规定，此产品合作方涉嫌非法经营， 小牛在线涉嫌协助他人进行非法集资。详情请关注即将发布的小牛在线项目报告00001、小牛在线项目报告00002。
六、风险提示
1、 合作机构自身经营风险；
2、 产品设计的合法合规性导致的风险；
3、 项目自身风险。
因富盈人生包含多合作机构的项目，不同合作机构的具体风险不同，因此详细的风险点分析请关注即将发布的小牛在线项目系列报告。
七、客户体验
此产品无相关投资人体验及讨论。
注：红途评审报告为系列报告，非仅由某个或某几个标的而简单做出判断。其他报告可点击公号菜单下“ 项目报告”或登录红途官网进行查看。
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