P2P的利息定在多少才合适?
来源: 网贷之家
2015-10-15 13:20
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  导语:人们所缺少的,无非是经验。

  关于P2P平台,现在业内已经有非常非常多的讨论了,今年9月份P2P平台的成交额已经破千亿,全年交易额破万亿现在看来是轻而易举的,到了万亿这个级别,P2P理财就很自然地成为了一种比较重要的资产配置的形式。毕竟,居民储蓄也就几十万亿。

  在这个阶段,依然忽视P2P是不明智的,但是要想了解它,似乎也并不那么容易。今天,就让我们先从利息开始说起。

  要问P2P平台的利息到底应该是多少,首先要弄清楚利息到底是什么,所谓利息,就是资金的价格,在金融学里,金融产品的价格主要是跟无风险利率挂钩的,金融产品利率一般是由无风险利率以及风险溢价两部分构成。

  金融产品价格(利率)=无风险利率 风险溢价

  所谓无风险利率一般是根据同期的国债利率来定的,在国内,一般把1年期的银行存款利率作为无风险利率。无风险利率是由央行来决定的,当央行降息或者降准时,理论上,所有的金融产品的收益率都会随之下降,反之则相反。

  而风险溢价水平一般情况下是由市场,也就是供给需求来决定的,这个大家都能理解,供给多需求少价格就下降,供给少需求多价格就上升。当然,因为市场经济是一个逐渐发展的过程,在市场尚不完善或者并非完全市场的情况下,供给需求有可能会发生扭曲,这时候风险溢价可能就会停留在一个扭曲的水平上。要等到市场条件变化了,发展完善了,风险溢价才会回到那个正常的水平上。

  下面说P2P平台里面的利息,首先说下无风险利率,因为在当前这个经济状况下,无风险利率显然是走低的,所以如果风险溢价不变,P2P平台的利息显然就要跟着往下走。大家近期看到不少平台的收益率随着央行降息降准后开始下调,就是这个道理。

  不过影响金融产品价格的,更重要的其实是风险溢价,也就是针对这种金融产品的风险,资金的供给和需求水平的较量。

  我随便举两个例子:

  比如某个平台信息披露特别好,风控也特别好,投资人认可,那么有可能资金供给就比较大,风险溢价就比较低,平台给投资人的利息也就比较低。

  又比如某个平台是个新平台,虽然它对接的标的很安全,没问题,但它没名气,投资人不了解它,因此有可能就不愿意投它,资金供给就少,风险溢价高了,平台有可能在这个阶段就给投资人较高的利息作为补偿。

  所以利息高危险不危险,主要还是看利息高得合不合理,央行基准利率怎么样,平台风险溢价怎么样。

  以上大致解释了下利息的决定机制,下面我们再说一下P2P平台的利息到底应该是多少。

  这个问题呢,要复杂得多。

  因为之前一篇文章里我也提到过,P2P平台对接的金融产品种类很多很杂,现在基本上接入了国内几乎全部种类的金融产品,信托、基金、私募、公司债、个人借贷等等等等,基本上凡是能带来8%以上收益的金融产品,P2P平台都一网打尽的接入了。

  我们这里算P2P平台应该付给投资人的利息是多少,其实探究的就是平台的放贷收益减去它的经营成本是多少,其中放贷收益主要取决于对接的金融产品收益,而金融产品收益刚才也讲了,基准利率是大家都一样的,剩下的收益越高就意味着风险溢价越高,所以就是我们最常听到的那句话:高风险,高收益。另一方面,经营成本,这个主要包括员工薪资、运营推广费、固定资产、服务器维护费等,坦率说,从经营成本里能做出花样的并不多,因为相对于平台的交易规模而言,这部分费用比例还是太小,很难起到对平台收益率太大的影响。

  这里边先要说一下高利贷,高利贷是民间借贷的一种形式,这里边有很多的涉及灰暗面甚至违法的行为,高利贷通常是一些人在走投无路之下的被迫选择,利息通常高达50%以上,甚至更高。有一些行业当中比较无良的平台对接的就是这种高利贷,所以它规模通常都不是很大,而且信息披露非常差,带有明显的虚标、假标的痕迹。但是它能许诺的利息通常也比其他平台高得多,13年的时候很多这种平台都能给到25%以上的收益。

  像这种收益高得已经不正常,甚至变态的平台,是肯定不能投的,我们用常识就可以判断,会有什么样的人愿意付出50%这样的回报来借钱。

  目前行业内有一些对接到私募基金、股市配资、二级市场的平台,这些平台因为风险大,能够给到的收益也非常高,我知道有些一个月期限的标的,最高甚至能给到50%的收益,即使是二级市场这个收益也是非常夸张了。但是因为它这个只是说最高收益能给到,本质上因为它是股票配资的那个变形模式,对投资人而言,它的风险其实很小。

  像这一类的平台,跟股票配资相同的是,它的保本收益相对较高,一般8%、9%的很常见,而且期限还比较短,所以它的年化会达到一个非常让人吃惊的数字。它的限制因素主要还是在于资产端,如何去寻找那些能匹配高收益的二级市场项目和投资经理,所以它是一个强周期性的模式。

  目前业内的其他平台,比如对接融资租赁项目,对接政府项目,对接车贷、房贷项目,还有信托项目的等等,都是比较受制于行业发展状况的,它们的利率水平跟行业的发展水平、行业的资金供需状态有很大的关系,如果你对行业不了解,这里面的一个正常合理的利率水平你就很难判断。

P2P的利息定在多少才合适?

(图片为原创,且具有时效性,仅供参考)

  另外值得一提的就是,平台往往会有一些新手标、回馈标之类的高收益标,这些标的成本都可以算进平台的成本当中,但因为一般都是额度有限,所以对平台成本不会有太大的影响,但对用户绝对是个不错的机会,这也是为什么会有那么多的羊毛客的原因所在。

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名称
成交量
成交利率
1
21190.64万元
10.35%
2
2590.64万元
10.35%
3
21190.64万元
10.35%
4
21190.64万元
10.35%
5
21190.64万元
10.35%
6
21190.64万元
10.35%
7
21190.64万元
10.35%
8
21190.64万元
10.35%
9
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10.35%
10
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