机构进入低仓位选股时段
新兴产业依然是首选
⊙记者 刘伟 ○编辑 潘圣韬
在市场逐步寻底之时，部分机构认为，当前阶段已经进入需要持有一定仓位的选股时段。而随着上市公司三季报披露，行业景气度也为选股提供了一个参照，部分机构认为新能源汽车、环保等新兴行业是当前配置首选。
“我们认为市场已经逐步进入了一个相对稳定的底部区域，虽然不能确定现在已经形成趋势性上升行情，但最起码市场再度整体向下的风险已经不大。当前进入了逐步建仓时期，这是我们下半年以来首次提高仓位，但整体仓位水平依然较低，仍处于试探性持有小仓位阶段。”一位深圳私募投资总监表示。他预计四季度市场整体处于均衡态势，投资依然处在存量资金博弈阶段，但一些领域内机会开始显现。
有公募基金经理也表示，本周开始逐步提仓位但幅度不大。主要依据是预期市场很难再形成大幅度的突然暴跌，整体风险不大，宏观环境进入相对稳定状态。目前首先做仓位调整和行业调整。调整方向仍是布局部分新兴产业，对传统产业看法相对较为谨慎。
据齐鲁证券研究，新兴产业指数后市反弹可期，建议投资者关注景气度回升的行业，同时关注三季报明显改善的行业和公司。比如环保行业，从盈利情况看，今年上半年节能环保行业业绩保持较快增长，各子行业的盈利增速同比则均有较大幅度提升，表明整个行业发展步入快速增长期。目前，环保“十二五”收官之年已进入最后冲刺阶段，各级政府正不断强化环境监管、加大污染治理投入并推动环保政策加快落地，而PPP模式的大力推广则使潜在环保订单释放加速。此外，考虑到环保行业收入上下半年呈前低后高的季节性波动特征，行业全年业绩增速有超预期的可能。
前述私募投资总监表示，通过一线调研显示，虽然当前宏观经济不景气，但部分新能源汽车非上市公司增长良好，均达到50%以上增长，印证新能源汽车的高景气度。从最新数据来看，新兴产业中新能源汽车行业不断超预期也受到机构重点关注。9月新能源汽车增长超预期，产销均达2.8万辆，同比分别增2.1倍和2.2倍。考虑到新能源汽车取消限购限行政策9月底落地，及2016年商用车补贴政策升级，四季度产量大概率进一步提高，中信证券预计全年新能源汽车产量有望超25万辆。
值得注意的是，新能源汽车行业景气度持续向上。宏观层面，新能源汽车是稳增长、促转型的最大公约数行业之一，新能源汽车免除限行限购+推动充电设施建设，加大推广力度；行业层面，新能源汽车月度销量维持高位，大众“尾气门”体现出内燃机发展困境，将进一步推动新能源汽车发展；公司层面，部分新能源汽车企业季度盈利有望呈现加速增长态势。
