作者：肖小和 上海市金融学会票据专业委员会会长
李 鹰 中国工商银行票据营业部信息科技团队负责人
陈 飞 计算机软件硕士 现就职于工行票据营业部
摘要：当前，“互联网+”作为互联网思维在社会实践中的全新探索模式，已然在推动经济形态不断发生演变的过程中与传统行业进行深度融合，创造出全新的发展生态。票据作为金融机构越来越重视的资产业务，也在这场结合互联网的发展大潮中迫切需要寻找统一规范的路径。本文分析了互联网和票据融合的切入点，提出了建设互联网票据信息平台的构想,为建设票据交易所奠定基础。
关键词：互联网+；票据；IT平台
一、 打造互联网票据平台的时机已经成熟
（一）票据和互联网关系的理解
1、票据的特征和意义
一是票据承兑环节能为实体的企业支付结算提供便利，满足企业间短期资金支付的需要，加速贸易流转。二是以企业间的背书转让和票据贴现为代表的交易方式能为实体经济特别是中小企业提供便捷的融资渠道和低成本资金。三是票据业务有助于推动货币市场发展，转贴现业务为金融机构加快了短期资金的融通和调剂。四是以央行的再贴现、回购为代表的货币政策工具，使得票有助于货币政策传导。五是票据业务有助于丰富金融市场产品，加速利率市场化进展。
2、互联网的作用和意义
互联网的出现，不仅仅是实现的无时间和区域限制的连接，更重要的是它正在改变着生活习惯和思维模式。一是互联网能够实现信息的快速传播和公开透明，不受时间和空间的限制。二是互联网能够促进不同使用者之间的自由和平等，提供的信息对权限相等的用户是均等的。三是互联网能够提供更加直接和方便的服务,在传播速度和数据处理上有独特优势。四是互联网能够实现与其他领域的无缝衔接和融合，易于催生全新的思维模式和发展生态链。
3、票据和互联网融合的可能性
一是互联网的信息传播优势有助于提升票据市场信息的共享，促进市场的公平竞争，利于货币政策的传播、理解和贯彻执行。二是互联网处理速度的优势有助于提高票据市场运作和交易效率，扩大整个市场的交易活跃度，提高票据的流转速度。三是互联网的创新应用有助于票据产品的创新，使得借助互联网技术或者移动通信技术提供票据服务的新型方式成为可能。
（二）当前“互联网+票据”的主要表现形式
1、当前互联网票据应用的几个形式
一是以中国票据网为代表的“官方”资讯网站，由全国银行间同业拆借中心主办，主打票据报价与信息集中展示。二是由票据服务公司、票据经纪、票据中介等民间票据参与者牵头建立的信息服务和交易服务网站。三是以金银猫、招财宝、票据宝为代表的互联网票据理财平台，融资需求方以银行承兑汇票作为质押担保，通过互联网平台向投资者募集资金。
2、存在的问题和局限性
一是缺少集中统一的牵头组织,单纯的由同业拆借部门去主管的话，往往只注重票据在同业资金流转中的作用，不能将票据与互联网的各自功效发挥至最大化。二是缺乏交易信息撮合和筛选，导致现有的报价信息不是最终的市场成交价格，不能真实的反映市场的供需关系和资金情况。三是缺少统一的规范化门户平台，各种与票据相关的信息、产品和服务都是由不同的主管方和运营方来操作。四是缺少风险管理和合规限制，游离在政策和监管灰色地带的业务较多。五是缺少信息约束和内容评估，山寨网站较多，信息鱼龙混杂。
二、统一互联网票据平台的概念及作用
统一的互联网票据平台，是指由央行主管并牵头，要面向商业银行、非银金融机构、正规民间经纪和特定个人投资者等客户，通过借助互联网和IT技术，建立包含客户准入、市场报价、市场议价、交易撮合、票据资讯、产品展示、产品管理、风险信息、统计分析、研究预测、政策法规、票据咨询、端口对接等一系列功能的规范化门户级平台，并可实现与央行征信、清算、电票、商业银行与企业、金融同业等关联系统的功能互通和数据共享，为平台用户预留对接各个自身票据业务系统的标准化接口,同时票据审验、保管和托收等实质性内容由协议商行来完成，为打造票据交易所创造基础条件。其主要作用和意义如下:
1、提高票据资产运作的效率和质量。一是平台的交易撮合功能，让市场的需求更容易匹配或达成，对每个参与方票据资产的运作效率有着显著的提升，并为资产的优化组合奠定基础；二是经过撮合交易后，更加真实的交易信息有助于反映不同时段的市场需求、资金价格、信贷分配，为管理层对资产运作的决策提供依据；三是海量的票据报价、询价、议价等数据有助于为市场的分析判断提供基础，并可通过建立多种数据模型去研判市场走向。
2、提升业务和产品的创新能力。一是专业的产品展示和管理模块，既为具有产品创新能力的客户群体提供了便捷的展现、对比和交易渠道，也能通过多个产品的相互比较，形成优势互补。二是平台参与方经过严格审查，多为票据市场的中长期参与者或者实践者，有利于借助平台的效能形成共识，进而促进产品的创新能力；三是借助该平台，通过产品竞争、优化组合和数据分析有助于促进新产品的研发和更新。
3、提高票据风险防范能力。一是由于平台的运作方加入了专业的风险控制团队，使得每个票据产品的各个环节都得到有效的风险评估和控制，建立起相对稳定的风险控制理念、方法和措施；二是信息的公开透明杜绝了信用风险、市场风险、道德风险发生的可能性；三是平台借助的数据分析使得对风险的判断更具科学化、模型化，同时结合信用系统和历史数据的分析反馈形成准确的风险识别和判断，将风险防范能力提前；四是更加规范和个性化的资产处置方法介绍，使得票据资产保全借助该平台得到了更好的机会和更多的可能。
4、为打造全国性的票据交易所创造条件。一是全国性的票据交易所需要各个参与方共同认可和接入的IT平台，该平台的建立从技术层面上为票据交易中心奠定了基础，提供了完整的IT解决方案和可扩展的空间；二是随着平台客户的拓展，对整个票据市场的参与方都有一个加入的吸引力，这是为票据交易中心累积人气、扩展参与方的重要途径；三是通过该平台更容易达成市场共识，形成共同的发展理念和价值观，也为平台的运作方凝聚人心、统一思想创造了良好的条件，参与方借助平台提供的规程，逐渐建立一个市场大部分参与者能够接受的规则。
5、实现市场信息的整合和共享。一是实现信息资源的整合和共享，将散落在不同网络平台中的交易、需求、撮合等信息统一集中到一个权威平台；二是实现票据从业人员的整合和共享，借助该平台和股份制公司的运作机制，一方面降低手工劳动成本，减少流通环节的人力支出，另一方面实现票据市场从业人员的资质提升，对一些不符合条件的参与者实施准入或屏蔽制度；三是实现系统和数据资源的整合共享，平台预留标准化接口供各使用者调用，用以对接各自的票据业务交易或操作系统，并可实现与关联系统的数据整合和共享。
6、提升票据市场规范经营水平。一是平台的准入和信用评估、分析机制，让平台的使用者更多的按照既定设置好的规则来运作，有利于减少因个人信用或道德风险带来的隐患；二是各种条线管理和监管机构的参与有助于完善现有的法规和监管条例，并借助该平台实现对票据市场参与者的覆盖，避免监管政策落实不到位或遗漏等问题；三是平台为各个参与方提供了相互交流和学习的空间，有利于合规政策的进一步传导，使得整个票据市场的合规经营能力逐渐趋同，进而形成一个市场达成共识的合规标准。
三、统一互联网票据平台的建设构想
（一）平台的功能模块
该平台主要包含客户、业务、产品、交易与清算、信息、风险、咨询、对接八大子功能模块，全部功能实现后即可成为票据交易所的雏形。
1、客户模块。一是要建立客户的准入标准，确定客户准入条件，这些规则既可以参考当前的业务体量、市场影响力和风险控制能力，也可以参照征信系统数据并依据相应的模型进行区分，并对不同类别的客户进行分层分类管理；二是要建立客户的流动式管理机制，有配套的跟踪、监测、报告、升级、预警和退出机制，确保其所属层次和享受的服务与其对自身的资质和对平台的贡献息息相关，避免一成不变的僵化式客户管理模式。
2、业务模块。一是实现所有交易品种的报价、询价、议价等功能，通过信息的发布、展示和整合，对报价的真实性和有效性做跟踪审核，确保市场情况的真实反映；二是实现交易的撮合，通过对票据交易各要素的标准化建模、交易倾向的罗列分析的客户业务管理限制的筛选等，完成对市场交易撮合信息的匹配，进而实现业务的达成；三是与产品模块的互通，对产品模块提供的每一个产品都可以通过该模块实现业务的操作和数据资源的共享，并能直接提供给客户使用。
3、产品模块。一是该模块可以实现新产品的发布、展示，并可通过上述的业务模块实现与客户的交互；二是该模块可以实现电票代理接入、票据担保、票据咨询、票据资产证券化、互联网票据理财和票据衍生品等新兴产品的推介、展示和联动办理；三是每个平台客户不仅有使用产品的权限，还有制作、发布和提供新产品的功能；四是平台的运作方通过该模块建立产品标准，从对市场需求信息的搜集和研究，到产品的可行性分析、研发、规则、风险、流程，再到产品推广、客户体验、竞争力评估等进行规范化、专业化和标准化管理。
4、交易与清算模块。在具备了该功能后，整个平台就具备了经营职能，转变为需要由人行和银监批复的具有票据经营权利的金融机构，也是未来打造票据交易所的核心功能。一是针对业务模块中撮合成功或意向达成的交易，在与签署相关协议的纸票托管行确认票据审验、托管等数据对接后，完成相应的交易和票据权属变更，同时与人行的大额支付系统相关联，实施线上清算。二是与产品模块相连接，对新产品的办理，实现提供方和使用方的资金或费用线上清算，对于不需要进行大额支付的费用，可由双方自行协定费用清算方式，并在清算完成后在该模块完成相应的登记或处理。
5、信息模块。一是平台运作方的凭借专业人员和渠道优势，搜集整理市场行情、发展趋势、市场规律等信息，提供大量可靠的信息以及有价值的研究分析报告供企客户了解票据市场；二是借此模块是加大和规范客户的信息披露力度，全面披露真实、准确的票据信息和经营信息；三是充分利用平台拥有海量核心数据的优势，利用大数据技术实现多渠道数据的实时交互、加强语义和语音分析等，提升数据信息中蕴含的商业价值；四是推进信息中介产品化开发,通过数据的挖掘和应用促使新增“票据数据租售”的商业模式。
6、风险模块。一是搜集整合票据风险信息，包括公示催告、挂失止付、风险票据、票据案件或事件以及可能产生票据风险的其他信息；二是建立黑白名单制度，对具有欺诈、恶意拖欠票款等票据不良行为的客户进行黑名单管理，而对信誉良好、交易活跃、推动票据市场创新发展的客户予以升级，鼓励商业信用发展；三是平台的运作方可以通过市场变动趋势和客户的风险偏好，借助数据模型建立以情景分析、压力测试为手段的前瞻性风险管理模式；四是借助大数据分析完善风险计量和内控评价模型，不断的推动风险的量化管理体系；五是提供应对票据风险场景和具体问题的咨询，处置票据风险资产的介绍、案例和相关办法等功能。
7、咨询模块。一是对票据资产运作的咨询，对于很多平台的新客户，面临一个如何更高效运作自身票据资产的问题，该平台不仅可以提供相应的咨询，更可通过资产委托或者代理等，为客户直接或者间接的运作票据资产；二是连接信息模块，借助信息产品提供信息咨询，市场判断等，对客户提出的信息需求提供相应的组合或者建议；三是智库咨询功能，不仅包含票据相关的法律、制度、规程、要求、流程、操作、准则等，还包含丰富的案例分析和实景咨询。
8、对接模块。一是与平台打造的牵头方，也就是央行的电票、清算、征信以及金融同业、企业等系统实现功能对接和数据共享，确保其功能和数据的联通；二是为办理贴现、转贴现、回购等业务产品的客户提供对接自有业务系统的标准化通用接口，确保该平台成为连接每个客户业务系统的中枢；三是力争实现与其他同业业务、债券业务甚至资本市场业务系统的对接和共享，为探索票据业务服务整个金融市场、寻求不同业务品种之间的关联和影响提供基础的技术和数据环境。
（二）平台的运作
一是建议成立以由央行牵头，商业银行、非银金融机构、正规民间经纪和特定个人投资者等客户等投资的独立股份制公司来单独运作该平台，以赚取佣金、撮合信息费、广告费用、咨询费用等为主要盈利模式。成立初始可先由五大商业银行和大型互联网公司出资试行。
二是推行互联网经营模式，借鉴成熟的互联网公司进行参考，树立互联网的营销思维，因为任何一款互联网产品，都是从改变客户的习惯做起，但是考虑到改变习惯并不是一朝一夕的事情，所以互联网票据平台的推行，也会面临一个不断改变每个票据市场参与者习惯的问题，是一个长期艰巨并且要持续推进的过程。
三是推行专业化管理模式，弱化行政色彩。虽然该公司的成立由央行牵头，但更多的是发挥央行的市场管理和协调职能，并非是央行的下属机构，而是独立的专业化股份制互联网运作公司，其运作的目的是向股东负责，公司职责是更好的服务于整个票据乃至货币市场。
四是实行标准化的打造，搭建以平台规范化运作为核心的业务制度化和流程标准化的管理体系，建立业务操作和管理标准，建立产品标准，建立风险防控标准。
