展望后市，空间上看，指数反弹尚未到位、但继续上行的空间趋窄；时间来看，则震荡向上的格局在时间上尚未结束。
在稳增长加码、流动性宽裕的背景下，股市修复性行情的延续性仍存在、“吃饭行情”的交易冲动依然存在。从披露的进出口数据看，经济下行压力增大下稳增长加码的逻辑仍在延续。9月，中国对外出口跌幅缩窄，进口则大幅下跌，显示外需疲弱，内需更是严重不足。以人民币计价，中国9月出口出现改善迹象，但进口进一步恶化，9月出口同比下降1.1%，进口大降17.7%，贸易顺差3762亿元。
因此，我们认为，反弹的格局仍将延续，十八届五中全会之前，市场仍处于多重利好共振的良性期；但是，市场新增资金有限、成交量放大的空间有限，三季报存有潜在风险点，市场后期将逐步分化，即修复反弹过程中震荡将有所加剧、操作思路仍需平心静气，以十三五规划相关概念股和受益于供给端改善的低PB的周期股为主要方向。（东北证券研究所）
