反弹波折前行 个股洗牌开启
来源: 中国证券报
2015-10-14 07:38
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  昨日大盘震荡收红,创业板继续领跑,但上涨力度减弱。分析人士指出,月线四连阴后,反弹有望成为A股10月的主旋律,但大涨后短期存在回抽确认突破的需求,加上3373点压力临近,震荡需求提升。截至昨日收盘,创业板滚动市盈率突破80倍,后续将面临主题投资热情和估值压力之间的博弈。无风险利率下行背景下,盈利预期将成为决定估值修复动能的关键要素。预计反弹将在波动中前行,个股分化洗牌将加剧,三季报、“十三五”规划以及事件性利好将成为主力资金去伪存真、布局“吃饭行情”的重要参考。

  涨势放缓 量能环比萎缩

  在节后连续三个交易日强势反弹后,昨日沪综指在3300点关前震荡整理,创业板指继续领跑,但涨势放缓。

  截至昨日收盘,上证综指报3293.23点,上涨0.17%;深证成指报11042.13点,上涨0.74%;中小板指报7480.37点,上涨0.70%;创业板指报2342.04点,上涨1.09%。沪深两市分别成交3348.06亿元和4315.55亿元,量能环比萎缩。

  申万一级行业指数涨多跌少,电气设备、计算机和交通运输指数涨幅居前,分别上涨2.54%、2.04%和1.55%;银行、非银金融和采掘指数下跌,跌幅分别为0.72%、0.52%和0.16%。

  概念方面,题材热点出现分化,充电桩、核能核电和传感器指数涨幅居前,分别上涨6.91%、5.51%和4.07%;与之相比,页岩气和煤层气、美丽中国和LNG指数涨幅相对较小,分别上涨0.01%、0.10%和0.11%。

  技术上看,在周一创业板指数回补缺口、沪综指突破前期箱体上沿之后,市场存在回抽确认突破的需求;另外,3373点压力再度逼近,令震荡整固蓄势的需求提升。基本面上,9月出口改善,但进口连续第11个月下降,且跌幅扩大,也使得多空分歧加大。

  从机构最新观点来看,“波动”“分化”成为判断本轮反弹行情的高频词汇。月线四连阴后,随着利空因素的消化和积极因素的汇聚,反弹有望成为10月市场主旋律。但由于此前市场信心遭遇重创,完全恢复仍需时日,且去杠杆后增量资金缺失,因此反弹难以一蹴而就,更多以波动前行、进二退一的方式进行。而在存量博弈为主的格局下,个股大分化将成为秋季行情的重要特征,精细化择股成为操作要义。

  估值回升 紧抓两主线

  9月中旬开始,以创业板为代表的小盘题材股启动反弹行情,创业板指数率先突破前期箱体上沿。10月以来,长假期间外围股市向好引发的补涨效应、央行推广信贷资产质押再贷款试点,以及四季度“吃饭行情”预期升温,令做多情绪进一步回升和蔓延,小盘股持续领跑。目前,两市正常交易的百元股增至10只,其中8只分布于中小板和创业板。

  估值水平也显著提升。据Wind资讯统计,按照历史TTM整体法计算并剔除负值,截至昨日收盘,全部A股的市盈率为17.63倍,中小板和创业板的市盈率分别为45.85倍和80.36倍,沪深300和上证50的市盈率分别为11.98倍和9.52倍。可见,在创业板补缺行情释放短期技术性反弹动能之后,后续进一步走高将面临做多热情与估值压力的激烈博弈。昨日量能再度回落,也在一定程度上折射出资金的恐高心理。大盘蓝筹股尽管估值低企,但依然受制市场偏好、经济下行和增量资金不足的压制。

  当然,绝对估值回升并不等同于反弹中止,估值修复动能正在出现改善迹象。从估值决定因素来看,个股盈利预期改善以及无风险利率下行是估值修复动能提升的关键。随着情绪的回暖,无风险利率下行再度获得认可,对市场形成有力支撑;盈利预期将成为后市个股分化洗牌的重要分水岭,操作上应规避纯题材,密切围绕三季报和“十三五”规划去伪存真。三季报业绩基本上反映全年情况,将成为主力资金布局“吃饭行情”的重要参考,三季度业绩反转品种值得重点关注;“十三五”规划释放改革红利,将提升部分领域增长预期,成为四季度掘金优质成长股的重要主线。

  百元股情况一览

  证券代码 证券简称 昨日收盘价 10月涨跌幅 自由流通市值 所属 上市板

  (不复权,元) (%) (亿元) 申万行业

  600519.SH 贵州茅台 198.74 4.43 884.82 食品饮料 主板

  300451.SZ 创业软件 146.41 36.95 24.89 计算机 创业板

  300419.SZ 浩丰科技 126.88 26.49 13.07 计算机 创业板

  300429.SZ 强力新材 124.23 0.00 24.85 化工 创业板

  300426.SZ 唐德影视 117.00 18.30 23.40 传媒 创业板

  601021.SH 春秋航空 115.76 3.17 115.76 交通运输 主板

  300418.SZ 昆仑万维 114.68 14.79 80.28 传媒 创业板

  300364.SZ 中文在线 113.35 10.66 34.01 传媒 创业板

  600763.SH 通策医疗 110.36 0.00 103.87 医药生物 主板

  000661.SZ 长春高新 109.40 12.67 111.66 医药生物 主板

  300443.SZ 金雷风电 106.75 18.02 12.02 机械设备 创业板

  300456.SZ 耐威科技 103.20 0.00 21.67 国防军工 创业板

  002739.SZ 万达院线 103.00 26.38 123.60 传媒 中小企业板

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名称
成交量
成交利率
1
21190.64万元
10.35%
2
2590.64万元
10.35%
3
21190.64万元
10.35%
4
21190.64万元
10.35%
5
21190.64万元
10.35%
6
21190.64万元
10.35%
7
21190.64万元
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8
21190.64万元
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9
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10
21190.64万元
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