公私募看好优质成长股机会

作者:佚名 来源:中国证券报
2015-10-13 13:07:38

  国庆假期后,A股持续反弹。10月12日,上证综指上涨3.28%,报收3287.66点;深证成指上涨4%,报收10961.36点。近3个交易日,A股累计上涨7.7%。此外,12日两市全天成交金额亦大增至9236亿元,而前一个交易日成交金额为5957亿元。对此,一些公私募基金认为,清理场外配资接近尾声、信贷资产质押再贷款试点等多重利好因素使得投资者情绪改善,加之前期超跌因素影响,10月有望延续阶段性反弹,投资者可把握被错杀的优质成长股。不过,四季度的后半段,由于年末时点资金压力显现,从而会从供求关系上压制股市表现,因此,四季度将会呈现先扬后抑的格局。

  投资者情绪改善

  对于节后市场的反弹,南方基金首席策略分析师杨德龙认为,进入10月份,三季度很多利空因素逐渐消除,清查场外配资接近尾声,去杠杆过程基本结束。人民币汇率压力近期有所缓解,9月官方PMI指数小幅反弹,经济初现弱企稳信号,投资者情绪继续改善。

  除此之外,凯石投资市场研究总监周荣华认为,更为重要的是,央行前日发布消息称,在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点基础上,在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省(市)推广试点。这一举措将有助于给银行提供补充可贷资金的新渠道,增加了市场流动性,引导其扩大“三农”、小微企业信贷投放,降低社会融资成本,支持实体经济。同时,央行对不同的行业有不同的评级,如果属于政策支持的行业,在质押率上能够间接取得央行的支持。

  星石投资首席策略师杨玲认为,近期市场反弹,最直接的原因是投资者信心的快速增强,但最根本的原因是牛市的基础仍在。她表示,从政策面来看,稳增长政策持续加码,货币政策宽松不改;从流动性来看,大类资产配置持续向股市转移,无风险利率持续下行,国内外长期资金不断入市;从宏观经济面来看,短期实体经济没有失速风险,稳增长持续加码对冲下行风险,长期改革预期仍在,简政放权式的改革不断激发新兴行业和中小企业的发展活力,改革转型仍然是本轮长牛的根本逻辑。

  反弹或持续一段时间

  杨德龙认为,三季度A股大幅下跌,很多个股跌幅超过50%,而很多看空的投资者已经接近空仓,市场抛压大大降低。因此,本轮反弹行情仍将持续一段时间,结构性机会依然较多,投资者可以积极关注被错杀的优质成长股的反弹机会。

  周荣华亦认为,10月份有望延续阶段性的超跌反弹,投资策略上可以重点关注反弹过程中高弹性的中小板、创业板等成长股。成长股此前的下跌幅度较大,在市场企稳后,其集体反弹的行情可期,但通过前期下跌的经验教训,以及目前所处的三季报业绩披露期,后期成长股会出现一定分化,分化的主线从行业属性来看,信息技术、文化传媒、医疗服务、装备制造具备明确的成长性支持,可以作为关注的重点。

  不过,周荣华也表示,经过之前4个月剧烈波动和深幅调整的股市,后期会有较强的恢复性反弹行情,四季度前半段,经济稳增长、五中全会改革预期、“十三五”规划将是主要催化剂。而在四季度的后半段,由于年末时点资金压力显现,会从供求关系上压制股市表现,因此,四季度将呈现先扬后抑的格局。

  华商产业升级基金经理佘中强亦认为,市场短期处于存量博弈的阶段,上证综指还将以震荡为主。而从目前来看,结构性机会虽然丰富,但轮动较快,每个主题的持续性效果一般,这说明市场情绪尚待修复,对于这一反弹仍需持谨慎态度。对于后市,佘中强比较看好前期跌幅较大且符合政策导向的产业,诸如泛消费类行业、通过互联网产生实质性改变的领域。在四季度,重点关注农业、新能源汽车、文化类产业等。他说,这些行业景气度均处于上升过程中,即使在存量市场也将有不错的表现。