网贷深似海，这是许多接触过P2P网贷的投资人的感慨(包括有经验的老手)。这一方面，是太多的平台缺少严格的规范，没有一定的准则，把复杂和困难的掂量拿捏留给了投资人;另一方面，是网贷涉及的要素太多，纷繁复杂、缺少条理……最终留给投资人的，是雾里看花、扑朔迷离。
从最核心的问题入手
投资理财，投资人最关心的莫过于收益和安全，收益相对直观简单，难的是安全，特别是在平均3个平台就有1个问题平台的环境下(截止2015年八月底，问题平台超过1000家，占到总数的三分之一)。是的，你没看错：平均3个平台就有一个出问题的。挑选安全平台，就变得尤为重要。
很多投资人天天在分析、参与讨论、天天担心，其实还没有真正弄明白风险在哪里?甚至中雷了都不明白是怎么死的。对于风险的认知，更多的是恐惧，甚至是恐慌，而不是理性基础上的敬畏、谨慎。很多朋友看了前面的话，估计会不高兴，但实际的情况或多或少就是这样。
风险在哪里?概括起来说，无非3点：1)跑路失联(血本无归);2)坏账逾期(部分损失，往往与提现困难一起出现);3)提现困难(生死难测，含清盘)。
是不是多有的平台都会跑路?是不是所有的平台都会提现困难?答案是否定的(如果真的一切都不可避免，那就只能选择远离网贷了)。
跑路从根本上来说，无非3种原因：一是拿到了投资人的钱(纯诈骗，这并不在少数，占到问题平台的45%);二是违规操作，挪用亏空了投资人的钱(畏罪潜逃);三是前两种原因的叠加，挪用亏空了投资人的钱，干脆再卷一笔跑路。说到根儿上，是平台碰到了投资人的钱，或拿或挪或用(自融)。
提现困难从根本上也无非是3种情况：1、借款人逾期或违约，借款收不回来，客户无法提现。此时考验平台的保障措施，如果保障充足有力(无论是备用金还是融资担保)，能够及时垫付代偿，则不影响提现。2、平台挪用了资金池中的资金，或放贷，或自融用于自身发展，而造成坏账亏空或遭遇挤兑(越大的平台风险越大);也可能是为了垫付代偿前面的坏账和逾期项目，不断借新还旧，最后愈演愈烈而导致资金链断裂(由项目坏账逾期引起，一般发生在对借款进行本息担保、并且不进行资金托管的平台)。3、平台拆标操作不当(或比例过大)，所导致的短期流动性风险(这种风险理论上存在，但实践中并不多见)。
在实际当中，往往借款人逾期是导火索，平台挪用资金池资金是根本原因。由偶发的坏账、逾期，或其他偶然事件，导致挤兑，一旦平台大量挪用沉淀资金或存在严重自融行为，就会立刻陷入提现困难。严重的可能还会选择“跑路”。
用最直观的方式呈现
问题平台超过1000多家，原因千奇百怪，暴雷时间、严重程度不一，表面上集中体现为跑路(含失联)和提现困难(含清盘)。我们还原网贷投资的整个业务流程，从注册充值到投标、回款、提现，以及外围的保障措施，结合前面对跑路和提现困难原因的分析，可以看出，要确保平台安全，必须保证三个方面:
1、资金安全。能有效防止投资人资金被卷走、挪用(自融、放贷或炒股)、营销做假，以及被平台用于其他违规的操作。为确保资金安全，有三个办法：1)靠制度，通过第三方资金托管(将来银行机构存管)从根本上杜绝资金池，规避资金池带来的资金风险，这是最好的办法 (资金托管和存管都不能解决项目真实性问题，所以不能完全确保安全);2)或靠背景，选择有可靠、强硬背景的平台，卷款跑路可能性小，也能较好保证资金安全;3)或靠实践，选择上线时间长、规模较大的平台，时间证明平台跑路可能性小(但依然风险很大)。
2、项目靠谱。一方面，要确保项目真实，防止假标自融。在以往的经验中，假项目自融很常见，如盛融、里外贷、中汇在线等，甚至有些上市系的平台都诱发假标的现象。既要学会通过项目标的信息来分析真假，同时也要善于借助第三方考察、投资人委员会监督或者融资担保公司的监督审核，来判断项目的真实性。另一方面，要确保项目优质，控制坏账逾期。2015年以来，一些真实项目的平台坏账高企，导致提现困难，如起点贷、工商贷、速可贷、紫枫信贷等。保证项目质量，可以从3各方面下手：一是衡量平台的能力与所做业务需要能力之间的匹配度(如果有合作方，还要将合作方的能力考虑进来);二是根据平台所关注的业务类型、收益水平，判断平台在同一区域中所扮演的角色，避免做接盘的;还有一个办法，就是假扮成借款人，与对方的业务人员沟通一下，看看他们对借款人的大致要求，看看是否靠谱。“真实的烂业务”比自融风险还大。真实未必优质，选择有行业经验、风控水平高、严谨的平台尤为重要。
3、保障给力。能有效防范和化解风险，在逾期违约的情况下，确保投资人本息安全。一方面，要谨慎看待平台承诺的 100%本息保障，一切没有可靠实力和明确措施的保障都是不靠谱的。另一方面，如果平台是采取的第三方担保，看清担保类别，保证作用方面：一般担保远不及连带责任;普通担保(包括XX信用担保、XX投资担保)远不及融资担保，但即使是最严格、保障作用最好的融资担保，也要防范关联担保、框架担保、超额担保、无足值易变现资产做反担保的空头担保。另外，如果平台采用的是备用金模式，一定要注意很多平台规模太小，不适合备用金模式，保障作用大打折扣(非常普遍);同时也要防范备用金不足或者掏空备用金的问题(十分常见)。
再回顾我们以往的各种考察分析方法，从股东实力、老板人品、平台背景、团队经历、媒体宣传、合作机构、有无干爹、注册资金、风控能力、资金托管、业务质量(模式)、担保方式、平台人气、平台待收、资金流入流出、项目真实性、担保公司的实力、备用金的数量、抵押真实性、抵押物的保值变现能力等，其实都是围绕“资金安全”“ 项目靠谱”“ 保障给力”这3条展开的。
用最理性的头脑思考
投资要独立思考、逆向思维，是反人性的，要抗拒贪婪，要克服从众，要避免草率，通过适当的学习，提升对于P2P网贷的认识及分析能力。
1、必要的基本功。投资理财是一门实践的科学和艺术，我赞成在实践中去学习提高。但是，要避免盲目，尤其是在如今的市场环境下。一些基本的、常见的概念和原理，比如资金托管、风控抵押、一般担保、融资担保、风险备用金、资金池等，既要了解其含义，还要了解其原理以及前提。这是独立分析判断的基础，也是辨别代表不同立场的言论观点的前提(书末附有详细解释)。
2、系统思考的能力。互联网的一个最大的特征就是广泛参与：不光是投资人多，参与方也多(这已经和民间融资有很大的差别)，涉及的要素也多(多个要素相互作用，构成平台的运营模式，且各要素之间相互作用，共同保证安全)。因此，需要投资人有系统思考的能力，能客观、全面地分析问题，有机地看待每一个参与方、每一个要素(而不是片面夸大某一个或贬低某一个)。
3、冷静客观的心态。有一些朋友，已经在投资了，却又难以心安;还有一些朋友，其实已经隐约感觉到了隐患所在，却不甘心退出。要克制侥幸心理，要“看得懂”“忍得住”“ 敢下手”。
网贷无专家，每一个实践者都是行家。在实践中思考，在思考中总结，在总结中提升。请大家批评指导。
